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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

06/03/2017 11:43

《每日華語-黃溢華》另類投資:收藏古籍之善本/孤本

  香江「地皮」價格狂升,乃大戶之「另類」巨額投資;而美股也好、軍備也好
,亦見有市有價。炒通脹浮現,反成為資產上升之推動力。有資金,找投資亦非易事。
 
  美股一飛衝天!市場急轉認為美3月加息機會極大。特朗普「谷」經濟之「奇招」盡出,而市場又受落,目下美加息不一定負面:相反可被視為正面因素,利好股市。美債息日升,美經濟往好發展,資本自債市流往股市。今時今日,股市旺樓市又再升回高位,但「有價有市」,形勢極為扭曲。本地息率,以拆息看,跟美息走為主。資產價格在現水平,維持高企徘徊,現價追入美股債及不同地區的樓市,風險日大。另方面,美匯往上炒,買各主要城市的「磚頭」收租,回報亦不太高,且風險不斷增加。有現金長線投資,亦可考慮「另類」資產。

  古董也好、古籍之善本/孤本「有價有市」。中外名畫家書法家之作品,當然吸引,基金及個人投資者眾多,而持「貨」者亦會善價而沽。近十多廿年,中國資金在不同的大小拍賣場合都有蹤影。而大中小基金,慈善甚而大學之基金亦多留意上佳的古董、古籍。遠的不說,今天香江銅鑼灣正展覽大師畢家索的作品。「流動」形式的展覽自然創新,而畢家索作品多人收藏,價值連城,與張大千、劉海粟、徐悲鴻、吳冠中等中國大師之上億元大作,均見海內外之藝術資產,由收藏以至投資,均是現金的出路。事實上,投資以外,擁有重大的文化財產,那怕私人觀賞又或於藝術館等等公開展覽,這些不可計價的「回報」,當然極為吸引及有意義,其他資產,股債匯金等等投資之內容意義均不可比較,未可匹敵。古籍文化資產極多,種類亦不易細分。以善本
、孤本為例,不少中國古籍,因歷史因素,早而流走至歐日甚而早由不少海外人士「秘藏」。以明朝萬曆年間出土,長埋地下千多年始見天日的《曹全碑》為例,乃漢朝極為重要、重中之重的文化瑰寶。今有山西碑林,長輩胡律師對文化深有認識,他對筆者指出,他遠赴碑林也有仔細看重點石碑,其中《曹全碑》自然不可不細閱。
 
  中國歷代書法變化萬千。中國人自少以拓本學習書法乃自然之事。而由考古角度看,《曹全碑》長久以來乃重要中國文化研究課題。3月初,筆者老友記往倫大「SOAS」亞非學院一行
,與多位教授交談,人家有基金投入研究中國文化項目,例如買入佛教文物作課程教學研究之用
。可見「另類」投資表面不易「套現」,但自身有「市場」,套現/沽售甚而借出教學等之出路極多。王賡武、昂山素姬及尤德等為「SOAS」之畢業生。

  《曹全碑》之研究已有很長的歷史。近十多年,不乏有現代學者承前人之研究/探討之路,為不同拓本作深入的探討/比較,使我們更為明白中國的文化財產多麼的偉大、精湛。筆者不才
,中文水平極差,所以對拓本之優劣無認識實筆者力有未逮也。但人生機遇之下,有幸親見秘藏香江,由葉氏一門自清朝收藏多代至葉恭綱老先生的明拓本《曹全碑》!此版本之根源有根有據
,從未面世,卻有一點可惜。
 
  上周傳「Bit Coin」ETF快將上市買賣,「Bit Coin」價飛升至
1600美元,比金價遠高。現代另類投資:「Bit Coin」近四、五年大漲大落又乃另一活生生的光怪陸離例子了。《資深市場人士 黃溢華》

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