近日內房商公布的銷售數據不俗,例如龍頭股中海外(00688)今年首兩個月累計合約銷售增長44%至348﹒15億元;中型內房例如綠城(03900),今年首兩個月亦錄得合同銷售額增長11﹒9%至75億元人民幣,按年增長11﹒9%。同時,國務院總理李克強指,目前三四線城市房地產庫存仍然較多,要支持三四線城市居民自住及進城人員購房需求,料對內房銷售有利。除了內房股外,亦可留意內地物業管理公司,將可受惠於剛性需求強勁。
*物管公司紛分拆上市*
不少大型發展商旗下都設有物業管理公司,以開拓物管市場及增加持續性收入,隨著內地物管市場快速發展,不少內房股份拆旗下物業管理業務上市,包括中海外旗下中海物業
(02669)、綠城旗下的綠城服務(02869),以及花樣年(01777)分拆的彩生活(01778)等。其中中海物業為港澳及內地合共442個項目提供物管服務,去年上半年公司錄得盈利增長1﹒2倍至1﹒14億元;綠城服務上半年盈利增長49%至1﹒25億元,毛利率改善1﹒1個百分點至18﹒7%。
*積極拓O2O業務*
內地物管公司兼具「互聯網+」概念,近年積極拓展O2O業務,業主可在網上平台進行繳費、維修、理財、租房、電商等多方面的服務,例如萬科(02202)的「住這兒」、中海外的「悅居中海」等,除了方便業主外,相信亦可減省物管公司的行政開支。
*併購機會增加*
目前內地物管市場仍較為分散,根據中指院發布的《2016中國物業服務百強企業研究報告》,去年全國百強物管公司管理面積49﹒59億平方米,佔全國物管面積28﹒4%,雖然較2014年時約20%提升,但仍不足三成,預期具實力的物管公司未來併購機會充裕;綠城服務上市後已收購了兩間公司,而中海物業有望接收母公司收購中信集團物業組合的物管服務,相信可帶動兩者未來業務增長。《君陽證券有限公司行政總裁 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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