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黃瑋傑先生(Louis),人稱『黃師傅』連續三年榮膺香港電台普通話節目『最佳財經專家』,更連續七年獲選為壹周刊『選股專家』之一。

黃瑋傑先生畢業於香港大學,見証了過去三十年香港股市每一個牛市和熊市,可謂實戰經驗豐富。他的選股原則非常嚴謹,要求對每公司的基本資料進行詳細分析研究,並定期進行公司探訪,了解公司營運情況。

個人著作有《炒得精叻》、《投資先知》及《股市是平的》;更為有線電視《交易所直播室》、新城財經台《繼續開市》、《傑青新一代》、廣東電台《財經927》、《每日港股攻略》節目擔任主持 / 嘉賓;除輝立証券網站的定期股評文章外,並為《經濟日報》、《明報》、《東方日報》、《雅虎財經》、《粵港直通》、《新報》、《經濟一週》等媒體撰寫專欄。

15/03/2017 13:53

《師傅教路-黃瑋傑》三四線城市增槓桿因城施策,相關內房股受惠

  如果大家有留意內房股,可有發覺到近期一些二線甚至是三、四線內房股的股價表現比一線內房股更為優勝?之所以出現這種現象,相信是受中央因城施策的政策影響。由於一、二線城市房價急升,帶動成交和房貸需求增加,令一、二線城市成為居民加槓桿的主力地區。另一方面,集中了房地產庫存60%以上的三、四線城市則仍然面對需求不足的問題。所以,今輪房市調控是採取因城施策的政策,對一、二線熱點城市實行去槓桿,防止居民槓桿水平繼續攀升。從2016年第四季以來,全國熱點城市中大約有30個城市出台了平穩房價的政策,包括限購和限貸或提升貸款利率。而對三、四線城市則實行加槓桿,監管當局甚至給予信貸支持的訊號。

*內地一二線熱點城市實行去槓桿*

  據內地媒體報道,目前多家銀行已收縮住房按揭貸款新增規模,而且不少銀行的地方分向向總行匯報房貸數據和投放計劃的頻率也大幅提升。數據顯示,今年1月份居民中長期貸款(主要由住房貸款構成)雖然仍高達6293億元(人民幣﹒下同),再創歷史新高,但僅佔當月新增貸款總額2﹒03萬億元的31%,較過往四成以上的佔比明顯下降。最新的數據顯示,2月份新增人民幣貸款1﹒17萬億,其中居民中長期信貸為3804億元,較1月份顯著減少。結合一、二月的數據,顯示去槓桿政策開始收效。國家統計局發布的數據顯示,15個一線和熱點二線城市中,11個城市1月份新建商品住宅價格環比去年12月份下降,降幅在0﹒1個百分點至0﹒5個百分點之間;3個城市環比持平,只有廣州一個城市環比上漲,漲幅為0﹒6%。

*碧桂園股價累升逾五成勝中海外*

  人行行長周小川最近表示,住房貸款在中國還會以相對較快的速度發展,這意味今年中國房地產政策的基調將是去槓桿和加槓桿並存:對一、二線城市抑制投資需求,對三、四線城市刺激有效需求。從最近兩個月的房地產成交量看,亦印證了這個趨勢。根據Wind統計的46個三、四線樣本城市,今年一、二月房地產成交量同比增長38%,增速明顯高於一、二線城市。從個別內房股的銷售數據,亦可以見到同樣趨勢,以主打三、四線城市的碧桂園(02007)為例,今年首兩個月實現合同銷售金額約872﹒6億元,合同銷售建築面積約999萬平方米,位列全國銷售冠軍。其首兩月合同銷售金額同比大幅增長269%,且高於去年前四個月的合同銷售金額總和。今年以來,其股價累計上升超過56%,相對內房龍頭中國海外
(00688)同期只有21%左右的升幅。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)

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