近日港股再度活躍起來，不難發現，很久沒有興趣談投資的，都忽然起勁。很多人擔心，這是不是危機的先兆。誠然，回顧歷史，真正危機出現之前，都有一段日子的好景。這可難以取捨了，要麼完全沒有大漲才沒有大跌，要麼要容許大漲後有大跌。
對於普通投資者，那不是認知的問題，而是行動的問題；今天不做，明天還可以嗎？這一種逼切的感覺，普遍存在於有潛在大升大跌的市況中。大家不妨以此判斷，究竟如今是不是真正的跌市前夕，抑或只是剛開始。
＊金融海嘯後的重新適應＊
但無論如何，氣氛改善是不爭事實；這一點可以見諸成交，也可以從股市指數大盤走勢以外
，其他個股的表現，甚至周遭的討論，都可見一斑。
此之所以，其中一個很簡單但大家不相信這麼簡單的理由，就是加息。看來很弔詭的，怎麼增加資金成本，反而是資產價格向上呢？其實，過去幾年，大家習慣了不尋常的日子，在金融海嘯後，非常時期的非常手段太久了，久而久之，不慣於重新適應，正常時期的正常手段。
＊遠離零息時代尋息主題＊
可是，實體經濟復甦到一個地步，加息周期開始，即使不算快速，但總算是開始了，你說是正常化也好，甚麼也好，都不礙事。既然逐漸遠離零息時代的尋息主題，自然是由避險轉為逐利
，這一點並無高深大道理，非常顯淺。
既然如此，即使沒有甚麼新奇的理由，港股也是反覆往上走的機會較高。與其堅守著過去幾年的規律而不變，倒不如認清事實，情況的確已經在變，而且是花了好幾年，由預告退市到如今
，漸漸的變。
當然，在大家害怕出事之際，人人有風險管理，總是好的；反過來，到人人都認為今次不同了，可又發現，今次還不是一樣，那才不好過。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》
（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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