美聯儲一如預期的加息２５點子，但會後耶倫的「偏鴿」派言論讓市場對美元後市表現感到失望，普遍認為美聯儲對以後加息的態度並不如之前積極，消息公布後美匯指數走軟，金價升幅顯著，日圓亦有資金流入，但由於加息憧憬還沒完全減退，美元匯價小幅下跌後即告喘定，美股後市仍舊看業績期內各公司表現如何，但隨著利率上升，市場對市盈率的風險胃納也會縮細，假設業績期內上市公司業績不如預期的亮麗，新一輪沽貨潮將很快湧現。荷蘭大選沒有飛出「黑天鵝」利好歐元回穩，但隨之而來的英國脫歐和法國大選對市場來說還是一個不確定因素。
＊青山依舊在＊
上周五（１７日）晚上公布新房地產調控政策，直到目前為止已不單是一二線城市出台調控政策，三四線城市也開始陸續加入，再翻查各地銷售數據，三四線城市明顯是銷售不振，庫存依舊的尷尬情況，既然庫存沒去完，為甚麼又要出手調控，估計原因有兩個，一是響應國家政策表態支持房價調控；二是受惠於一二線城市出台調控政策，部分資金流入三四線城市，間接幫助去庫存，但同時亦拉高當地房價出現泡沫，出台措施相信也是地方政府已經感到資產價格泡沫的形成和信貸開始失衡，看來房地產去庫存還是有漫漫長路需要走下去。
＊居安思危＊
恒指上周最後兩個交易日突破阻力，直逼去年９月高位２４３６４，但期權認沽倉位依然原地堅守，沒有半點平倉意向，反而２４０００點好倉出現減倉跡象，恒指是否真的已經出現雙頂還是言之過早；但結合美期結算，Ａ股上升乏力和恒指期權倉位偏淡這三大因素，港股後市走向真的是一步一驚心，投資者不宜過分樂觀。
＊股票簡評：周黑鴨（０１４５８）＊
周黑鴨（０１４５８）集團主要業務為食品加工，明星產品是周黑鴨品牌的鴨肉加工食品，從招股書和市場數據看，零食市場總額從１０年的４０００多億增至１５年的７０００多億。複式年度增長率接近１３％，而鹵製食品行業規模已經從１０年的２３０多億增至１５年的５２０億，複式年度增長率更超過１７％（假設所有成本和售價不變的情況下，業績增長應該是約
１７％和市場增長率持平的一個狀態，但能否做到是一個疑問）。公司通過自營模式實現利益最大化，所有營收產生的毛利都納入公司報表；但不利處是擴展太慢（對比加盟點型式）和利潤容易受租金影響嚴重。至於產品採用獨特的ＭＡＰ包裝（沖氮氣包裝），雖然可以更有效地保持原有風味，但保質期只有７天，倉存的控制是對集團的一大考驗。
周黑鴨從去年（１６年）１１月上市至今已經累積升幅超過３０％，特別是在被調入「港股通」後升幅最為明顯，而成交量連續多天保持偏高水平。不過，從資金流向來看，之前資金淨流入的走勢開始有逆轉趨勢，而資金有加速流出跡象。近日歐盟多個成員國相繼出現禽流感個案，疫情更是自１４年以來最嚴重，假設疫情持續下去，禽類價格將迎來大幅升高，直接增加公司的經營成本。《資深市場人士 戴名》
＊ 以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。
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