美國上星期公布的３月份非農職位遠較市場預期差。雖然不少評論均指出，主要是受到３月中一場大範圍暴風雪所影響，但本部較為關注的是零售業職位連續兩個月大幅減少
。美國汽車銷售持續疲弱，而二手車銷售價格持續下跌，令市場出現雪球效應。另一方面，美國傳統零售店受網購影響而收縮之時，亦影響到商業地產，特別是商場本身的價值亦出現下跌。若國會未能於短期內通過增加基建開支及進行稅務改革，可能令美國經濟增長動力轉弱，不利短期債息表現，亦會拖累美元下跌。本周要留意聯儲局主席耶倫於國會的講話。
＊法國大選將左右歐元表現＊
尚有不足兩星期，法國便會舉行首輪總統大選。雖然近期大家均預期，極右翼的馬琳勒龐將會進入第二輪選舉，但在第二輪選舉中應該會敗選，令投資者預期當法國大選過後，歐洲央行可能在貨幣政策的立場上轉趨鷹派。雖然歐洲央行行長德拉吉上周表示，央行會維持每月購買
６００億歐元買債計劃到今年年底，但由於區內經濟已處於復甦，故預期央行有機會於今年年底結束買債計劃。短線而言，歐元兌美元應在１﹒０５水平有支持。
＊避險情緒左右日圓匯價＊
美國上周突襲敘利亞，令中東局勢變得緊張，亦令避險情緒升溫。俄羅斯及伊朗對美國突襲予以譴責之餘，更不排除未來美國再襲擊敘利亞，兩國可能會採取相應軍事行動。另一方面，美國亦把航空母艦駛近南韓，令朝鮮局勢緊張。在目前的情況下，資金可能會需要找尋避險資產，而日圓是其中之一。因此，短期日圓有機會持續強勢，甚至美元兌日圓再度跌穿１１０水平亦不出奇。
＊英鎊短期或轉強＊
英鎊兌美元上星期跌穿１﹒２４水平後，似乎有支持。雖然英國已啟動脫歐程序，而蘇格蘭議會亦通過於２０１９年舉行獨立公投，但英鎊於芝加哥期貨仍有超過十萬張沽空合約，但英鎊匯價並未出現大幅下跌的情況。在這情況下，只要有投機者留意到這情況，再配合經濟數據，與及美元匯價可能再度轉弱的情況下，令英鎊匯價有機會回升。以目前情況看，預料英鎊兌美元或重上１﹒２４５至１﹒２５水平。《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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