《匯市走勢－賴春梅》法國大選結果符預期，歐元急升至五個月高位

　　上周重點回顧：法國在剛剛過去的周日舉行第一輪總統選舉，根據內政部的數據顯示，在已點算的９７％選票當中，中間派獨立候選人馬克龍得票率高達２３﹒９％，極右國民陣線的勒龐得票率為２１﹒４％，共和黨的菲永得票率為１９﹒９％，左翼的梅朗雄得票率為１９﹒６％。馬克龍和勒龐預計可進入５月７日舉行的第二輪投票，競逐總統寶座。第一輪投票結果符合市場預期，暫時降低了歐洲的政治風險，刺激歐元兌美元今天早上大幅裂口高開，急升２％至５個月高位１﹒０９３７。
　　上周表現最好的主要貨幣是英鎊，兌美元曾一度急升至去年１０月初以來的高位
１﹒２９０５；其後獲利回吐至１﹒２８１７，但全周升幅仍然高達２﹒３５％。英國首相文翠珊上周二突然宣布在６月８日提前舉行大選。目前文翠珊及保守黨的支持率遙遙領先主要對手工黨及工黨黨魁科爾賓的情況下，可以借助大選，獲取更多民意授權，進而鞏固及強化首相的掌控權力。
　　上周表現最差的是加元，兌美元全周下跌１﹒２８％。因為美國原油供應持續增加，平均原油日產量增加１﹒７萬桶至９３０萬桶，是２０１５年８月以來的最高水平，抵銷ＯＰＥＣ產油國減產的影響，令紐約期油上周大跌６﹒６９％至４９﹒６２美元兌桶，倫敦布蘭特期油重挫
７﹒０３％至５１﹒９６美元兌桶。

＊本周市場焦點＊

　　央行動態：日本央行及歐洲央行本周四將分別公布議息結果，預計兩大央行將繼續按兵不動。歐洲央行料將繼續維持主要再融資利率在０﹒００％、邊際貸款利率在０﹒２５％、存款利率在－０﹒４０％不變；由４月開始每月買債規模將由８００億縮減至６００億歐元。歐洲央行上次議息已暗示未來再減息的機會不大，留意本周會議會否開始討論何時會縮減ＱＥ。
　　日本央行本周會議將公布最新經濟增長及通脹預期，行長黑田東彥上周表示，如果日圓升值，日本實現２％的通脹目標時間可能會推後。年初至今，日圓兌美元升值逾７％，勢必增加日本央行實現通脹目標的難度；留意日本央行會否暗示調整通脹目標。
　　經濟數據：周一：德國ＩＦＯ預期；芝加哥及達拉斯聯儲的經濟及製造業指數。周二：美國２０大城市房價指數、新屋銷售、消費者信心及里奇蒙聯儲製造業指數。周三：澳洲ＣＰＩ；加拿大零售銷售。周四：瑞士進出口貿易；歐元區消費者信心指數；美國耐用品訂單、申請失業金人數及堪薩斯城聯邦製造業活指數。周五：紐西蘭進出口貿易；日本ＣＰＩ；澳洲ＰＰＩ；歐元區ＣＰＩ；法、英、加及美國ＧＤＰ；美國芝加哥採購經理人指數及密西根大學市場氣氛。

＊本周趨勢預測：貨幣趨勢短評＊

　　歐元兌美元中性，法國大選第一輪投票結果符合市場預期，暫時降低了歐洲的政治風險。而落選的菲永已即時呼籲支持者在５月７日的第二輪投票支持馬克龍，另外梅朗雄的部分支持者亦可能會轉投支持馬克龍，料將會增加馬克龍的勝算。
　　在觀望５月７日的最終大選結果之前，歐元兌美元短期料將在１﹒０７－１﹒０９５０之間反覆震盪為主。但若馬克龍最終奪得總統寶座，消除政治上的不明朗；加上經濟基本面逐步改善，歐洲央行將來可能會開始討論何時縮減ＱＥ，為將來退市進行鋪路。若循這路徑發展，則歐元中線或將上試１﹒１０－１﹒１３。
　　英鎊兌美元中性，英國提前６月８日舉行大選，在未選出新政府之前，英國及歐盟料不會就脫歐展開實質性的談判，市場亦將會暫時忽略未來脫歐談判引發的不明朗因素。短期焦點將會集中在文翠珊如何爭取更多民意支持來鞏固權力，為未來脫歐談判爭取更多發揮的空間。英鎊兌美元短期料將在１﹒２７－１﹒２９之間反覆上落為主。
　　澳元兌美元中性，短線料將繼續在０﹒７４５０－０﹒７６５０之間整理。
　　紐元兌美元中性，短線料將繼續在０﹒６９－０﹒７１之間反覆上落。
　　美元兌加元看好短線料將在１﹒３２－１﹒３４之間上落。
　　美元兌瑞郎中性，短線料將進一步向上測試１﹒３６。
　　美元兌日圓中性，中東及朝鮮半島局勢暫時沒有進一步的發展，令避險情緒稍微回落。短線美元兌日圓料將在１０８－１１２之間反覆。
　　現貨黃金中性，短線料仍將在１２５０－１２９０美元之間反覆整理。
　　紐約期油看淡目前參與減產的產油國，並未就減產延長到下半年達成一致共識。即使最終達成延長減產協議，亦需要留意，另一產油大國美國的油產量正在持續不斷增加。現在美國原油日產量已增加至９３０萬桶，是２０１５年８月以來的最高水平。未來美國油產量仍有機會進一步增加，因為特朗普已放寬對能源開採的法規及管制。
　　美國原油供應持續增加，將會抵銷ＯＰＥＣ產油國減產的影響，限制油價的表現；紐約期油短期有機會反覆回試４７美元兌桶。《東亞銀行高級市場分析師　賴春梅》