《陸言堂－陳永陸》美下月勢加息，國際金融股受惠

　　聯儲局一如所料，維持利率不變，不過會後聲明卻令市場意外，因為聯儲局淡化美國首季經濟疲弱的影響，反而認為經濟增長動力放緩，只是短暫的現象；這反映出聯儲局應不會改變逐步加息的計劃，同時今年內加息兩次的機會甚高。
　
＊港勢隨美加息最少一次＊
　
　　在聯儲局會後聲明發表後，最新利率期貨顯示，下月加息機會率由６７％大升至９４％，代表下月加息幾乎成為定局，同時相信９月或１２月份，聯儲局很大機會會再加息１／４厘，所以全年美國應會加息１﹒２５厘，唯一可以改變的是政治事件導致金融市場出現動盪，這才有機會令聯儲局打消加息的念頭。
　　另一個市場關注的重點，就是聯儲局將如何及何時開始減少買債，縮減４５０００億美元的資產負債表規模，幸好的是今次議息聲明未有提及有關問題，所以才會令美股表現靠穩。
　
＊留意對金融及樓市影響＊
　
　　可是投資者要留意的是，一旦美國今年加息１﹒２５厘，港息最終難免會跟隨加息至少一次
，亦代表香港的加息周期隨之而展開。所以，就算聯儲局縮表計劃不在今年內進行，香港的資金成本亦有機會出現上調的情況，這對本地金融及房地產市場，帶來多大的影響，需要小心注意。
　　不過，有一利好因素是美國息率上調，將會令息差有進一步擴闊的空間，這對國際金融股而言，絕對是利好因素，匯控（００００５）亦會因而受惠。所以，其股價今日（４日）顯著上升
，其實不單純首季業績表現較市場預期為佳，同時亦應該來自市場對息率的憧憬。當然，匯控股價有支持，對港股亦是一大利好因素，所以才導致恒指今日只是微跌收市。
　
＊中美關係改善留意忠旺＊
　
　　另一個值得欣慰的是，在聯儲局今年加息三次機會高唱入雲的同時，美元仍然沒有大幅上升
，這反映出短期應難以轉強，同時亦會利好資源價格之表現，故此剛公布首季業績的中國忠旺
（０１３３３）可以留意。
　　雖然中國忠旺首季純利錄得１５﹒１％的跌幅，可是其平均銷售價格，卻按年升２５﹒５％
，故此盈利倒退的主因，其實緣於產品轉型，以及中美貿易早前有較多磨擦所致。可是由於中美近日的關係已有明顯改善，故此今年內中美的貿易磨擦應該可以減少，這對中國忠旺而言無疑是一大利好消息。
　
＊全年盈利或雙位數增長＊
　
　　此外，中國忠旺新開發的鋁合金模板承重力高、可重複使用、並可以回收，相信可以帶來不少新的訂單機會，加上早前訂購的兩台２２５ＭＮ超大型擠壓機；其中第一台已進入全面調試，預計將於今年第二季度投產，而第二台正進行安裝。另外，隨著國家對輕量化日益重視，鋁加工產品在交通運輸的應用應會趨向更為廣泛，這些因素都會利好今年中國忠旺的盈利表現，同時集團於天津的高附加值鋁壓延材項目第一條生產線正為潛在客戶提供小批量試訂單產品，故此相信中國忠旺全年盈利，應可扭轉首季倒退的情況，出現雙位數的增幅亦並不困難，現價可以留意。
《獨立股評人　陳永陸》