法國總統大選結果出來，中間派馬克龍勝出，基於初選時的結果，應無大意外
。既然無新意，投資市場自然亦無必要太大變動；這一點，當然包括在初選結果出來當時，市場已有相當大反應，包括歐股或歐元等，如今即使反彈未能持續，亦顯得是合理，始終重點是有沒有新的重大改變。
＊科網有高處不勝寒之感＊
是的，基於當地選舉的遊戲規則，外界不難估計，今次是馬克龍的勝算較高。誠然，近年每多出人意表之事，大家猶記得去年的英國脫歐公投，傳媒報道和民意調查說的，跟最終出來的結果，好像是兩回事，又或者美國總統大選的結果，在在都令人充滿戒心。然而，沒有人擔心才值得擔心，而人人都擔心的話，反倒不必太在意。
隨著不明朗因素消除，對美股看來略為利好，但要考慮近期科網股份，高處不勝寒的感覺非輕，反而是傳統股份如金融較有接力向上之勢，如此一來，美股如是，港股亦如是。
＊加息步伐穩，避險亦緩和，金價難大升＊
至於同樣受不明朗因素影響，卻是相反方向的，如果避險情緒緩和，對金價自然有一定利淡作用。說起來，金價一直維持在１２００至１２５０美元主要區間內，不是說沒有超出過，但多數在很短時間內，又重回舊地。
這種傾向，有兩大因素。一方面，是加息步伐。早前美聯儲議息後，市場明白，即使短期經濟動力放慢，但無礙維持原有加息步伐，即年內仍有兩至三次加息，而這一點對於金價來說，並不支持向上動力；另一方面，避險需求可以支撐其走勢，但若地緣政治，或歐洲選情，甚至特朗普新政等，當中的不明朗因素減少，金價則甚至有可能下試１１８０至１２００美元。當然，短期內維持在上述區間機會較大。
＊恒指偶有突破，難敵Ａ股弱勢＊
無論如何，全球市場格局，焦點始終在於加息步伐維持，資金由債市流入股市，港股亦受惠
，但恒指亦是區間上落，偶有突破，但力度不大，受制於Ａ股不振。
《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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