美股近期繼續在高位整固橫行，雖然近日時不時有新聞指北韓正在試射導彈，但依然沒有影響港股的上升動力。恒指升近兩年新高，昨日（３１日）最高見２５８１７點，港股的整體成交金額在端午節後也明顯上升，至１１００億元左右。從恒指熊證街貨分布圖來看，２５５００－２５８００點共有約３３００張期指合約，恒指或有機會再創新高；而恒指牛證的重貨區的街貨相對較少，主要集中在２５０００－２５３００點，只有約１３００張期指合約。
從窩輪市場的資金流看，最多資金流入的仍然是科技股龍頭騰訊（００７００），在過去５個交易日，共約６０００萬元流入騰訊的認購證，騰訊股價在５月２３日上試過２８０﹒６元後
，近日股價出現調整，昨天騰訊曾跌約３％，更跌穿１０天線２７０元，最低見２６７﹒４元。留意到近日不少資金趁騰訊股價調整之際，流入窩輪市場的騰訊購證。除騰訊外，第二大資金流入的股票是吉利（００１７５），在過去５個交易日，共約２４００萬元流入吉利的認購證；第三大資金流入的港交所的認購證，有共約１８００萬元流入；而第四大資金流入的是建行認購證
，有共１５００萬元流入。
近年筆者接觸了不少散戶投資者都很關注騰訊，同時也了解無論是公司的業績或者股價走勢都很強，但往往不是股價太高，不敢追，就是股價跌下來，又擔心繼續向下調整，總找不到好機會買入長線投資。現在，以股價２７０元計算，股票買一手１００股，要約２７０００元，假若股價上升１０％，回報只有２７００元。由於投資成本較高，導致不少散戶投資者都沒有勇氣投資騰訊股票。其實窩輪這門投資工具，正好可以彌補股票門檻高的情況，讓看好騰訊走勢的投資者，以較低的入場費，當股價稍微向下調整時，想參與投資騰訊的朋友。
以騰訊認購證１６２０８為例子，行使價２９０元，１２月到期，實際槓桿６倍。以昨日收市價０﹒２０１元計算，１００００股一手的窩輪只需２０１０元，假若股價漲１０％，而其他因素不變的情況下，買窩輪的回報大約為１２０６元，回報率達６０％。當然，假若騰訊股價向下，相對的風險也不小，不過通過定下止損位，來控制風險是一個不錯的方法。所以，投資者最重要是學懂如何運用窩輪的優點，靈活配合整盤的市場投資部署。
《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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