美國上星期五公布的就業數據較市場預期差，雖然未見影響本月加息的機會，但９月份加息的機會率已降至三成左右，反映聯儲局下半年加息的機會有機會放慢，甚至暫停。近期不少聯儲局官員表示，聯儲局在開始縮減資產負債表規模時，已表示可以在縮表初期，暫停加息行動，以免影響金融市場的穩定性。另一方面，特朗普的經濟及外交政策被受批評，令美元資產及經濟有所轉弱，而短期的風險可能轉往歐洲，令美元短期或出現回穩。料美匯指數於
９６﹒０至９８﹒０上落。
＊慎防歐元出現調整＊
歐元兌美元今年以來升幅超過７％，不但反映歐洲經濟有所復甦，更顯示資金對特朗普的施政懷疑程度增加，令資金流向歐元資產。但是，短期有兩大事件可能影響歐元表現。首先，英國將於本星期四舉行大選，而選舉前夕卻發生兩次恐怖襲擊，可能影響大選結果。第二，歐洲央行將於本星期議息，而由於短期區內出現政治黑天鵝的風險下降，有機會歐洲央行趁此時提及經濟有改善，可能會於下半年宣布停止買債計劃。但由於短期美元可能受中東局勢因素影響而回穩，歐元兌美元可能趁機進行整固，料在１﹒１０至１﹒１３水平上落。
＊大選結果將左右英鎊走勢＊
英國將於本周四舉行大選，而最新民調顯示，保守黨的支持度，較工黨仍有領先，但領先幅度由最初超過十個百分點，逐步收窄至近期的五個百分點左右。目前的關鍵在於英國首相文翠珊能否帶領保守黨於是次選舉中大勝，以確立一個有根基及穩定的政府，去應付未來脫歐談判。若未能大勝，到時會令兩黨在議會內針鋒相對，不利英國市民上下一心去應對脫歐談判。由於不確定因素較高，故預料英鎊兌美元於１﹒３前有阻力，而支持位在１﹒２５水平。
＊外圍政局未明朗日圓成資金避難所＊
雖然美日息差持續擴大，但日圓的走勢似乎未如市場預期般轉弱。除了美國可能暫緩於第三季加息外，意大利及中東的政局成為資金流入日圓等避險資產。若意大利提早於今年９月舉行大選，可能令歐洲政局不穩，資金流向日圓。另外，多個中東國家突然與卡塔爾斷交，主因不滿其國家支持恐怖份子，令中東局勢緊張。在這情況下，料美元兌日圓在１０８﹒５至１１１﹒５水平上落。《康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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