事先張揚的沽空報告名單,大家猜想的,有猜中,有猜不中,但傾向有多無少
,是故最終出來未有沽榜題目的,自然有反彈,算是令人歡喜。當然,也有不幸中招的,但說起來,近期股價每多升得少但跌得急,包括業績公布不俗,但仍忽然向下,似乎或多或少已有預兆
,但又有誰料到,是這樣的一著。
*關門打狗,拉長戰線*
無論如何,正如此前被沽空機構狙擊的,交易途中,都是停牌為上算。的確,作為管理層,總得花得時間去整理論據,反駁回應有關指控。但說起來,論反擊的效果,總不及關門打狗來得有效。乾脆停牌,反正大條道理等待進一步公告澄清以正視聽云云。而值得留意的是,沽空最好一擊即中,若然一擊不中,則曠日持久,戰線拉長,借貨要還,而利息成本是致命傷。
近日連番有沽空機構出招,外界多少已馬上對號入座,自動自覺,把毛利率較高,而基本面在此前不錯,股價更是漲得多者,有一點減持,這種預早進行的獲利回吐,反而可以令真正報告出來時的打擊減輕一點。
*信息不對稱,致先走為敬*
是的,報告內容所說的究竟屬實,對於小投資者,往往是難以驗證。畢竟,小股民與大股東高管之間,存在信息不對稱,一般傾向寧可信其有,先走為敬的態度,若事先全無警覺,一旦有事,走得急而跌得快,是人之常情。
說起不對稱,沽空機構發報告,跟其他分析員發報告,何嘗不是在監管上存在不對稱呢?正因為這個漏洞,有理無理,相信這類報告,只要有賺錢空間,都必然陸續有來,影響了市場的動態和生態。當然,遊戲規則既然暫時仍是如此,與其被動地等待監管當局做點甚麼,投資者首先自行控制風險好了,畢竟錢是自己的。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》
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