６月份之股市先升後反覆，恒指自１日低位２５６１４點開始穩步升至９日之高位２６０９０點方漸受規限。論形態當屬先低而後高，技術上該有利短期後市之發展，惟由於恒指成分有變，故在相關調配活動主導下，大市於高臺出現反覆，在回調沽壓主導下，恒指遂跌穿１０天線，惟幸是市內未有追沽壓力，而市勢亦稍作反彈，只是美中不足處乃恒指暫仍在與
１０天線糾纏在一起，呈反覆不明之勢，但有一點可見到的是，恒指並未有出現跌離之勢，故在本月餘下之交易日，大市仍存在一定機會再往上尋高位，以低位元為１日之２５６１４點計，如先低後高形態不變，只要月內有約１０００點之上升波幅，恒指已可一試２６６１４點，反之，如恒指最終是跌離１０天線的話，則２０天線之支持未必有防守性，因其時大市較具防守性之支持據點將退守至５０天線左右。
＊６月半年結，相信基金略作粉飾＊
６月份有多個仍具一定看好的憧憬。首先，６月是半年結，相信一眾基金均會略作粉飾，以求旗下的投資組合能有較佳的表現，另外，中國銀行（０３９８８）、工商銀行（０１３９８）及建設銀行（００９３９）開始逐只除凈，一般而言，在股息偏高下均會引來投機性之搶息買盤
，由於中、工、建於恒指內之成分比重佔逾１６﹒８８％，故一旦股價趨升，定當拉動指數上揚
。除此之外，匯控（００００５）近周之表現一直強於大市，從走勢上看，該有買盤一直密密收集，以匯控於恒指內之成分比重佔達１０％計，只要股價能突破６９。２０，相信不難挑戰
７０元大關，一旦成功破關，目標該可直指７２元至７３元，以其成分之重計，當可拉動恒指作進一步之推升。
是潮中期升浪是始自去年１２月２８日之低位２１４８８點，至今年６月９日之高位
２６０９０點止計，恒指累積之升幅共達４６０２點，而運行的時間亦達２２周，以一個中期升浪計，不論累積升幅與運行周期該已滿足一中期升浪之所需，如在以往，大市多會漸進入正常調整或中期調整，惟是潮升浪之買盤多來自機構性投資者或中線投資者，故即使高臺稍見反復，但普遍遇到之沽壓並不明顯，即大市只作適量消化及整固而已，而估計消化時間可能約為６至８周
。
＊沽空機構不斷出擊，監管當局實需正視＊
近月沽空機構不斷出擊，如瑞聲科技（０２０１８），科通芯城（００４００）及敏華控股（０１９９９）等，受沽空報告所衝擊，上述股份均出現不同程度之跌幅，其中以科通芯城所面對之壓力最大。事件在市場引來極大反映。首先，如沽空機構只是出報告，並未有事先參與任何沽空活動，則問題該不大，但如沽空機構事先已建立淡倉，然後才出報告唱淡，則操作上頗有疑問，情況等同先買重貨後唱好一樣，做法有違守則之餘，亦對一般股民及散戶不公，監管當局實需正視。《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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