隨著全球經濟有所回暖，主要央行似乎開始統一步伐，有意從超寬鬆的貨幣政策中，正式走出來。這一點上，美聯儲一直最為領先。不過，美聯儲主席耶倫就半年度貨幣政策
，在眾議院金融服務委員會的證詞，則被普遍解讀為偏鴿派。
耶倫重申，２％是對稱性目標的立場，並不是通脹上限，外界解讀，這是暗示加息空間未必很大，並預料縮表仍將在今年啟動。在此之前，華爾街就普遍預期９月縮表和１２月加息。在耶倫證詞後，目前市場預計９月的加息概率，已經跌至一成左右，１２月的亦跌至五成以下。
＊美股美債齊升，金價短期反彈＊
受此影響，資產價格立即有反應。歐美股市一片歡騰，道指更創紀錄新高，這樣的氣氛更是感染到第二日開盤的亞洲市場，港股更是創逾兩年新高。美匯指數在耶倫講話後回落，最終收漲０﹒１％至９５﹒７６１，曾測試９５﹒５的承接，美債收益率普遍下跌。
貴金屬方面，黃金延續近期的反彈格局，連漲三日，動能有所轉強。其他貴金屬包括白銀、鉑金和鈀金亦走高。雖然如此，美聯儲緊縮的速度還是領先的，仍給美元帶來自持，相信不至於有太大的下行空間，而黃金作為無息收的資產，自然漸漸減少其吸引力，相對受壓，只是短期有反彈而已。
＊加國央行加息，加元應聲向上＊
在美聯儲現階段有所喘息的當前，加拿大銀行真的一如市場預期，在近７年以來，首次宣布加息２５個基點，成為跟隨美聯儲進入加息軌道的第一家主要銀行。這個決定當然利好加元，美元兌加元曾見１﹒２６８１，創於一年新低，並最終跌１﹒２７％，未來有望突破１﹒２６００
。
整體而言，投資者要繼續留意各地央行相應收緊貨幣政策的步伐，知所進退，但大方向應是樂觀為主。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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