《廣匯論勢－鄭廣復》澳元中期突破挑戰０﹒８９

　　美國６月份通脹率大幅放緩至１﹒６％，從基數效應來看，美國７月份通脹率將會略為回升，但８月將會回落，而９至１０月亦傾向偏低，屆時市場順理成章認為聯儲局將於相關貨幣政策會議維持利率不變，美元匯價料進一步受壓。

＊數據欠佳美元受壓＊

　　除通脹放緩之外，６月份零售數據按月減少０﹒１％，核心銷售按月亦減少０﹒２％，按年均由升轉跌。另外，密歇根大學公布的消費者情緒指數，亦由６月份９５﹒１降至７月份初值
９３﹒１，數據似乎都支持了聯儲局短期內維持利率不變。今年擁有投票權的達拉斯聯邦儲備銀行行長卡普蘭上周五（１４日）認為，今年３至５月份通脹回落是過渡性現象，他相信隨著閒置勞動力該逐步減退，中期通脹率仍會升至２％，但他表示會密切觀察未來幾個月的數據表現，以確定近期通脹疲弱只是過渡性。
　　受到通脹、零售及消費信心這些重要經濟數據表現欠佳影響，美元匯價乘勢下向突破。多種主要貨幣出現明顯的突破訊號，其中以澳元兌美元自２０１５年５月２１日的兩年多以來，首次在周線圖上收高於０﹒７８，最高升至０﹒７８３４，今早（１７日）輕微低開，高位曾見
０﹒７８３４，其後仍能守穩０﹒７８以上。中國公布第二季ＧＤＰ按季增長率由１﹒３％擴大到１﹒７％，按年則維持增長６﹒９％，６月份固定投資亦按年維持８﹒６％增幅，同月工業生產升幅亦由６﹒５％擴大到７﹒６％。

＊慎防澳央行干預匯價＊

　　數據一度推動澳元兌美元反彈至０﹒７８２７，但未能作進一步突破，反而回落至
０﹒７８１０以下。不過，上周五澳元兌美元已出現重大技術性突破訊號，故有理由相信匯價將會展開中長期升浪。從周線圖的ＴＤ供給線量度，未來上升幅可達到約１０２０點子，即澳元兌美元將會升至０﹒８８５０水平，從江恩正方形觀察，０﹒８８８０位於２７０度垂直角。不過
，澳洲儲備銀行（ＲＢＡ）目前的貨幣政策取態仍然是不希望澳元匯價過強，會否採取干預行動
，不論是口頭上或實質干預均要留意。

＊歐央行或暗示縮買債＊

　　另外，歐元兌美元上周五曾高見１﹒１４７２，今早升至１﹒１４７５後略為回落。從日線圖所見，雖然歐元兌美元未見進一步突破，但明顯可見，匯價大致穩守在１﹒１４００以上整固
。本周四（２０日）歐洲央行（ＥＣＢ）將會召開貨幣政策會議，上周有消息指出，ＥＣＢ或會在９月７日的貨幣政策會議後宣布進一步縮減購債規模，不排除ＥＣＢ在本周四的會議後透露有關訊息，並會刺激歐元再度攀升，本周有望突破１﹒１５，並於後市逐步挑戰１﹒１７。

＊日央行料調低通脹預測＊

　　日本央行（ＢＯＪ）亦將於本周四公布議息結果，ＢＯＪ毫無疑問將會維持寬鬆貨幣政策不變。上周有消息指ＢＯＪ將會調高ＧＤＰ增長預測，但調低通脹預測，反映日本需要更長時間才能達到２％通脹目標，ＢＯＪ將會繼續採取量化寬鬆貨幣政策。美元兌日圓短期調整未必持久，上周五雖然跌穿日線圖２０ＳＭＡ（１１２﹒６６），但目前仍然處於該線附近徘徊，短期即使進一步調整，估計在１１１﹒７０（６月上旬以來最大升幅的５０％調整目標）有支持，在貨幣政策背馳與息差逐步擴大的預期下，日圓沽壓將會增加，美元兌日圓後市傾向守穩１１１﹒７０後重拾升勢，突破１１４﹒５０的可能性仍高，其後將逐步挑戰１１１﹒５０及１１８﹒６７。《金道集團投資研究主管　鄭廣復》