《談國論企－黎偉成》住宅銷情６月份復提升料促開發投資轉活

　　中國的房地產的住宅銷售面積及額度於２０１７年６月份回復較快的增長，使待售面積的減幅不斷擴大，加上新竣工的面積下降幅度進一步收窄，相信會有助於拉動房地產開發商重新加大開發投的力度，特別是相關國內貸款及包括個人按揭貸款及定金、預收款在內的到位資金等徐徐上升，只要各地貫徹落實國務院總理李克強於《２０１７年政府工作報告》強調的「分類調控房地產市場「及「因城施策去庫存」政策；內房前景可審慎樂觀。
　
＊房地產開發商尚積極投資及動工增量屬良性啟示＊
　
　　來自中國國家統計局《全國房地產開發和銷售情況》的資料，顯示（一）商品住宅的銷情再度呈現改善新態：（Ｉ）所銷售的面積於２０１７年１－６月份累計６﹒４７９１億平方米同比增加１３﹒５％，相對於１－５月份４﹒７９５７億平方米增加１１﹒９％和１－４月份
３﹒６５２５億平方米所增１３％分別多增１﹒６個百分點和０﹒５個百分點，當然低於１－３月份２﹒５４８４億平方米所增１６﹒９％和１－２月份１﹒２４３９億平方米增２３﹒７％等幅度，而２０１６年１－６月則增加３７﹒９％；因６月份單月的銷售面積１﹒６８３４億平方米，較對上一個月的１﹒１４３２億平方米多銷５４０２萬平方米，環比增長４７﹒３４％，而５月份較４月份所銷１﹒１０４１億平方米稍多３９１萬平方米或３﹒５４％，可見增長速度有十分明顯的回升。
　　銷售有改善之說，亦可印證於銷售額度於２０１７年上半年累計達４﹒９２９８萬億元（人民幣．下同）同比增加１７﹒９％，比前５個月３﹒６６５６萬億元所增１５﹒３％多增２﹒６個百分點，而前６月份的銷售額度回復明顯增長的新況有關，為１﹒２６４２萬億元，比５月份的８７０５億元按月增加３９４３億元或３１﹒１６％。
　　相信（二）商品住宅房的投資活動今後會逐步轉活，因（ｉ）住宅的竣工面積於２０１７年１－６月份累計２﹒９７６億平方米的同比增長僅２﹒５％，相對於１－５月份的３﹒４％增幅少增０﹒９個百分點，而待售面積６﹒４５７７億平方米同比更是減少９﹒６％，比１－５月份的８﹒５％減幅多減１﹒１個百分點。此二項於２０１６年１－６年同比分別增加
２０％與８﹒６％。
　　銷售好轉和存貨有限，該促使（三）住宅開發投資的增長情況逐步改善：（１）於２０１７年１－６月份計達３﹒４３１８萬億元同比增加１０﹒２％，比１－５月份２﹒５４２３萬億元所增１０％多增０﹒２個百分點，亦高於整體增幅８﹒５％有１﹒７個百分點，和此數較
２０１６年同期所增５﹒６％更是多增４﹒６個百分點。
　　即使（２）住宅新開工面積於１－６月份累計達６﹒１３９９億平方米的同比增長
１４﹒９％，較１－５月份４﹒６９億平方米的１５﹒１％增幅仍少增０﹒２個百分點，但（３）住宅的施工面積於１－６月份累計４７﹒２７２２億平方米同比增加２﹒９％，卻比１－５月份累計４５﹒８１１６億平方米增加２﹒６％多增０﹒３個百分點，而前５個月比１－４月份４４﹒５６５７億平方米增２﹒５％、１－３月份４３﹒３２４１億平方米增２﹒２％以及１－２月份４２﹒３１８５億平方米所增的２﹒１％，屬徐徐上行的良性發展。
　　
＊房地產開發到位資金續升個人貸按高增長＊
　
　　惹人注目之處，為（四）房地產開發企業到位資金持續不斷增加，於１－６月份累計所達
７﹒５７６５萬億元同比增加１１﹒２％，比１－５月份５﹒８９８９萬億元的９﹒９％升幅多增１﹒３個百分點，其中：（Ａ）國內貸款１﹒３３５２萬億元的升幅２２﹒１％，較１－５月份的１﹒０４９７萬億元增１７﹒３％多增４﹒８個百分點，，更較上年同期所增的１％多增
１０﹒２個百分點；（Ｂ）其他到位資金３﹒９０３５萬億元同比增長１７﹒２％，比前５個月的１６﹒７％高０﹒５個百分點。
　　由是（五）以住宅為主的整體土地購置，亦見初步好轉：所涉（ｉ）面積１－６月累計
６﹒４５７７萬平方米同比增長８﹒８％，比１－５月份７５８０萬平方米增５﹒３％多增
３﹒５個百分點；額度４３７６億元同比增長３８﹒５％，亦高於前５個月３０３６億元的３２﹒３％升幅多增６﹒２個百分點。
　　從政策層面分析，住宅房地產市場該有長期的穩定增長保證，因（甲）《政府工作報告》強調要「分類調控房地產市場」，是為十分重要的政策性調節。中國政府自２００３年推行之改革開放伊始，四大主要目標對象為：「鋼鐵、水泥、電解鋁和房地產」，而房地產之調控過去基本是「一刀切」，但由全面調控（境內外坊間一眾謂之為「打壓」），反覆到近年之要「穩定健康發展」，到如今之「分類調控」，「分類」已經是一大進步。
　　至於（乙）《政府工作報告》提出之２０１７年重點工作任務的第一條要「用改革的辦法深入推進「三去一降一補」」就強烈表明要「因城施策去庫存」，去庫存要因城而施策，則要就不同城市、不同地方的不同情況，區別對待地處理問題，施策才有可能達致更佳效益和地方政府更積極確切的落實。《資深財經評論員　黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）