美國聯儲局主席耶倫早前於國會聽證會表發「偏鴿」的言論，加上特朗普的刺激經濟政策遲遲還沒有正式出台，令近期美匯指數走勢偏軟，資金亦持續流入新興市場，其中港股近半年也錄得資金正流入。而在各大商品價格靠穩下，令不少於本港上市的企業業績也有復甦的跡象。企業盈利回升，對後市有一定支持。
＊２７２００點或呈調整壓力＊
筆者認為在近期恒生指數接連破頂後，於２７２００點或會有短期調整的壓力，但中線而言
，在企業盈利大幅改善和近期北水持續流入港股的前提下，相信港股仍會維持慢牛向上之格局。想入市的投資者不妨趁港股調整時，買入一些相對落後，但業績仍有憧憬的板塊，有貨的投資者可於２７２００點附近吼高止賺，等大市回調後才再重新入市。
＊招商局整固再上＊
近期恒生指數接連破頂，不少藍籌股如騰訊（００７００），友邦（０１２９９）和中銀香港（０２３８８）也接連創下上市新高。投資者不妨尋找一些業績良好，有穩定增長的藍籌股來追落後，招商局港口（００１４４）便是其中之一。
集團是招商局集團屬下旗艦公司，創辦於１９９２年，其主要業務是在中國主要從事港口業務、保稅物流及冷鏈業務、物業開發及投資。集團於２０１６年純利為５４﹒９億元，同比增幅１４﹒３％，同期營業額下跌３﹒１％至７９﹒８億元，毛利率減少２％至４２﹒１％。但派息比去年同期仍增加１５％。收入和毛利率下跌主要是因為２０１６年航運業競爭激烈，令相關費用減少。但踏入２０１７年，由於全球經濟增長有觸底回升的跡象，波羅的海航運指數也見底回升。集團上周更發出盈喜，管理層亦預期內地所有港口吞吐量將復甦，表示２０１７年上半年純利會有５０％的增長；可見招商局港於未來兩，三年的純利會有不俗的表現。
現時招商局港口的市盈率為１４倍，市帳率為０﹒９倍和３﹒５％的股息率計算，估值吸引
。短線技術走勢來說，招商局上星期大成交突破２３﹒５的一年阻力位後，升至２５元左右於
２０天線整固，相信有力挑戰２７元左右的水平，投資者不妨於２４元附近或以上買入，短線上望２７元水平，若跌穿２３元可考慮止蝕。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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