匯控（００００５）於周一（３１日）公布業績後，為大巿推上另一高位，恒指在金融股接力造好的帶動下，輕易突破２７５００水平，短期大巿關鍵仍在於藍籌股業績及資金流向。
從近期巿場對公司業績的反應來看，關注點各有不同，但主要包括盈利增長、派息增減，以及公司回購股份等因素。銀行股的派息備受關注，以匯控、恒生銀行（０００１１）及本月陸續公布中期業績的銀行股來說，基本上維持現有的派息比率。換言之，盈利增長令每股派息亦增加
。
＊渣打不派息捱沽＊
渣打集團（０２８８８）周三（２日）公布中期業績，因為沒有派息而令股價急跌。筆者認為，渣打經過過去兩、三年大幅整頓業務及處理法規問題之後，經營情況已逐步改善，加上新興巿場經濟回穩，而集團今年６月底之一級資本充足比率上升至１３﹒８％，較去年底提高２０個基點，筆者估計不派中期息是管理層採取保守做法，以便確認下半年情況持續改善才恢復派發股息，以免派息不能延續。事實上，若間歇性派息令投資者對銀行的信心有影響，對股價亦不是好事；因此，只要下半年營運環境沒有明顯的不利變化，筆者相信下半年恢復派息的機會仍存在。這個「憧憬」料可令渣打股價在８０元附近有支持，短線值博。
＊中移坐擁巨資＊
中國移動（００９４１）業績焦點是其手頭現金充裕，而如何運用其資金將是巿場焦點；但料不會提高對股東的派送，因此未宜憧憬。
以回購股份行動對股價的影響而言，一般也可在一段時間內持續發揮對股價的支持作用，例如：匯控及長實地產（０１１１３）。匯控同時受歐美巿場經營環境改善的基本因素支持，非單靠股份回購；因此，仍可持有。而長地則包涵業務或資產重組的概念，令股價表現優於同系股份及其他地產股；雖然重組之說目前仍不確定，但現階段仍有想像空間。
＊匯控見支持非純因回購＊
至於盈利增長為焦點的業績股，將是本月中陸續公布業績的騰訊（００７００）、平保
（０２３１８）及中國人壽（０２６２８）等。騰訊的收入增長尤其重要，平保和國壽則端視其保費收入增長及投資回報率的變化。由於上半年內地及歐美經濟較預期為佳，公司及市場資金充裕，令公司業績的焦點亦各有不同，大家宜多加留意。《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
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