港交所（００３８８）倡議在現行主板與創業板以外，增設「創新初板」與
「創新主板」等兩個所謂的創新板塊，予人的感覺除了是架床疊屋，有一點多此一舉之外，兩個新板對於原來兩個板塊所將造成的混淆與衝擊，更加惹來市場頗大的爭議。
港交所急於吸納新經濟型的企業來港上市之心其實可以理解，市場對於容納該類大多採用
「同股不同權」，有異本港巿場傳統採用「一人一票」股權架構模式的新經濟企業來港上巿，在過去曾經有很大的爭議，但是隨著阿里巴巴因此捨港而去了美國紐約上巿，與及國內外新經濟型企業發展空前蓬勃的趨勢，反對容許「同股不同權」新經濟企業上市的聲音相對已經減少，曾經反對甚力的證監會看來態度也改持比較開放，該類企業在港上巿應該可以「水到渠成」，但是是否需要單純只為容納該類企業上市而另設新的板塊，卻是值得商榷。
＊跨地域上巿，交投難活躍＊
港交所設立「創新板」尤其是其中「創新主板」的如意算盤是希望吸引已經在海外其他市場上巿的大型新經濟企業來港作第二上市，但是吸取了過去新興市場板，即後來改稱「創業板」當年失敗的經驗，這個願望能否達成，讓所謂的「創新板」能夠熱熱鬧鬧的真正弄的起來，其實是存在很大的疑問，到時候如果重蹈新興市場板的覆轍，來者不多，門庭疏落，變成尾大不掉，便將成為市場的負累。
事實上，先別說我們要吸引前來上巿的是屬於傳統經濟體抑或是新經濟型企業，純以證券市場的本質其地域性之強而言，任何市場要吸引其他地區的企業前往上巿已經是絕不容易，很難成功，筆者於２０１４年中於談論金融發展局建議在本港巿場按風險另設類別市場的時候，便已經談論過這個問題，指出證券市場其本質便是地域性十分之強的一個以本土企業為主的本土市場
（Ｈｏｍｅｍａｒｋｅｔ），企業在本土市場上市，一般受當地投資者的認受性都會較高，交投也都會比較活躍，但是到了其他市場上市，所謂「人離鄉賤」，獲得各當地巿場投資者的認知與認受性一般固然甚低，交投也肯定絕對不會活躍。
「納指七雄」名字都響噹噹，股票市場幾乎無人不識，但是來了港股巿場掛牌多年，幾乎從來無人問津，便是這個道理，近年難得找到了幾家外國名牌企業例如普拉特，Ｐｒａｄａ
（０１９１３），Ｇｌｅｎｃｏｒｅｓ（００８０５），以至俄鋁（００４８６）等前來上市，其交投情況都是毫不活躍，說老實話，我便從來沒有聽過我身旁的朋友或客戶跟我談論過這些股票，更加遑論有進行投資或買賣。
＊僅阿里等少數明星股可以破咒＊
較遠的地區暫且不說，只說近的如新加坡，它便曾經致力跟本港巿場爭奪內地企業前往當地上巿，而且也成功爭取到了一些素質較次的中國內地中，小型企業在當地掛牌，可是該等企業除了上巿首輪集資達到了目的之外，市場交投便一直並不活躍，也影響繼續開股集資的機會，該些內企的素質不佳固然是原因之一，但也是絕對與地域不同有莫大關係。
事實上，在紐約，納斯達克以至倫敦等幾個主要金融市場，雖然都有不同的海外公司在該等交易所上市，但是除了如雅虎，百度，以至近年才在紐約上市的阿里巴巴等是較大型且具知名度者之外，餘下都是規模較少且知名度低致毫不受到投資者注意者居多，鮮有見到非當地國際大型企業列隊前往上巿者，則港交所計劃設立的「創新板」，未來遭遇難道可以會有例外？（未完待續）《六福金融主席兼行政總裁 許照中》
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