澳紐加三貨幣中，筆者較看好加元。原因簡單，因為在９月６日議息會議上，加拿大央行不單出乎市場意料地作出了加息，更暗示日後有再加息機會。息升是對加元的最大支持。
按加元利率期貨價格變化顯示，市場估計加央行今年１２月進一步加息機會率有７５％；假使１２月不加，到明年１月加息機會率更高近九成。踏入今年，加央行已分別於７月及９月，合共加了兩次息，並把官方息率推回１厘水平。
＊加拿大經濟強勁＊
加央行擴大其加息步伐非無道理。當地今年首季ＧＤＰ按年有著強勁的３﹒７％增長，到次季ＧＤＰ增長更達至４﹒５％；相比美國次季３％的ＧＤＰ增長，大家可感受到加拿大經濟的強勁。或許大家會質疑，踏入今年，紐約期油價格一直於４２－５５美元徘徊，不是一個很的高水平，加拿大經濟何以會如此強勁？其實加央行早已表明，經歷了多年低息環境，當地經濟已逐步轉型，並擺脫了對石油業的依賴。而從加拿大近期的經濟狀況觀察，似乎加央行所言非虛。
＊加息的政治考量＊
得到強勁的經濟背景作後盾，可說是驅使加央行加息的主因，但相信當中也有一定的政治考慮。加拿大及墨西哥現正與美國就北美自由貿易協議作談判；美國特朗普政府過去一直指摘現時協定對美國貿易不公平，並多次警告要單方面終止協議。加拿大有著七成以上出口輸往美國，對美國貿易的依賴極重；為釋出善意，紓緩美方的不滿，減少在新貿易條款上的改動，不排除加拿大在政治上有需要推高加元匯價，使美加間之貿易變得更平衡，而最有效推升加元匯價相信莫過於加息。
另外值得留意，加拿大財長莫奈（Ｂｉｌｌ Ｍｏｒｎｅａｕ）周二（１２日）在接受
《路透社》訪問時指，現時強加元匯價主要是在反映當地經濟強勢。所以，莫奈認為現時加元匯價雖強，但未能阻礙當地經濟發展。至於就息率的問題上，莫奈指息率變化也是在跟隨經濟變化，經濟好息率自然升。此番說話，給予筆者感覺加國財長似乎是為加元強勢開綠燈。
＊中線看１﹒２０長線１﹒１８＊
筆者看好加元前景，待加央行進一步加息，料長線加元可上望１﹒１８兌１美元；至於中期目標看１﹒２０兌１美元。購入加元最大風險相信是正在進行中的北美自由貿易協議談判；假使加拿大與美國在貿易談判中出現嚴重失利損害到其貿易形勢，屆時筆者看強加元的建議將肯定出錯。至於筆者的盤算是，因應美國總統特朗普上任後在不同領域上推出的政策均見失利，相信他未必有能力真正改變現時北美自由貿易協議的狀況。始終，國與國之間的貿易往往有著千絲萬縷的關係，假使北美自由貿易協議全面破裂，對誰也不利。
《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
