經過一輪的高度關注，剛過去的周末，似乎未有甚麼大事發生，如此一來，避險需求有點下降，股市回升，美元反彈，早前急升的日圓和瑞士法郎有回吐，而金價亦在周一
（１１日）下跌。
短期來看，投資者對於地緣政治的擔憂，看來鬆一口氣；但，誰知道事態發展如何？這樣一來，上述的資產價格走勢，充其量只是短期，以回應早前避險需求突如其來的增加，稍作緩和而已。
＊地緣政治因素影響市況短暫＊
關於地緣政治因素，投資者的取態一向短暫，不會太放在心上，因為說到底，即使多大的事件，只要不影響經濟運作或企業經營，一般來說，很快便在市場情緒中消化掉。
當年的９１１，事過境遷，當然影響很多不同的做法，包括為今天的旅客帶來不便，但，對於實體經濟和業績，大體上可以承受，而金融市場也作出快速的反應。
＊冒風險有回報，股市表現跑贏＊
從百年數據看，例如財務學者在ＴＲＩＵＭＰＨ ＯＦ ＴＨＥ ＯＰＴＩＭＩＳＴＳ所發表的研究看，股市仍是吸引，只要願意冒上適度的風險，其回報遠勝於其他資產，幾乎定論，當中經歷大大小小不同戰爭戰役，又有不同程度的地緣政治危機或外交風波。
是的，風險與回報之間，從來都有關係，但事後回顧，似乎總是狹路相逢勇者勝。
《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
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