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06/10/2017 10:00

《環球趨勢-黃耀宗》美匯指數第四季或反彈

  《環球趨勢》美匯指數如筆者年初預測︰本年見頂回落;其後指數受累加息步伐放緩及美國
政局不明朗因素,自年初102﹒21水平逐步走貶,更曾下試91﹒01水平。直至9月中旬
,市場重燃對美國年底加息的預期及十月實行「縮表」,均令美匯指數展開本輪的反彈。
  除了美國當地貨幣政策取態令美匯指數獲支持外,市場對歐央行收緊貨幣政策步伐亦具影響
力!於7月及8月,受惠市場憧憬歐元區或較預期早進入加息周期,歐元兌美元曾由1﹒14水
平急升至近1﹒21水平;其後市場回歸理性,料歐元區於明年初才會再考慮收緊貨幣措施,歐
元從高位回落至1﹒17水平;同期,英鎊亦有類似的炒作,在歐元及英鎊的短線投機行為結束
後,美匯指數得以回升。筆者維持早前看法,料歐元區及英倫銀行於2018年初或會收緊其政
策,而美聯儲局年底加息的預期具有「時間上形成的相對優勢」,這或可成為美匯指數第四季反
彈的最大推動力之一。
  另一方面,美國若果能推行新稅改計劃,或會引發大型國際企業的海外資金回流美國當地,
這將為美匯指數提供多一項利好因素。再多幻想一步,若美匯指數轉強,或會吸引部分新興市場
資金重投美國投資市場,這或會成為一個循環效果而推升美匯指數;惟新興市場現時的經濟基調
良好,所以筆者認為美匯指數重演2014年的急升機率不大,維持本輪升勢只屬反彈的看法。
  投資者第四季可留意美元反彈的相關概念投資機遇作中、短線部署。
  技術分析方面,美匯指數長線走勢仍以數年的大型區間為主軸;短線方面,雖然指數曾於7
月及8月形成一浪低於一浪的走勢,惟RSI指標呈超賣及背馳的見底信號,其後開始展開本輪
反彈的勢頭。指數現時受制94﹒03水平,相信回順後將繼續本輪反彈,並以95﹒90為目
標水平。《晉裕集團投資研究部投資策略師 黃耀宗》

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