平保(02318)已由傳統保險業發展至領先國內的綜合金融集團,除保險外亦包含銀行、信託、互聯網金融等業務。集團公佈至今年8月31日八個月間的原保險合同保費收入,其中作為最大兩家子公司,中國平安人壽保險及中國平安財產保險,分別錄得
2722﹒9億元人民幣及1385﹒7億元人民幣,比去年同期分別升36﹒6%及24%,表現進一步理想。而平安健康保險方面,雖然收入相對佔比較小,但繼續有強勁增長,升
1﹒7倍至14﹒1億元人民幣。面對國內保險業眾多同業對手,集團仍能穩守國內領先地位。可見集團主線的保險業務仍然相當理想。
集團截至6月底為止,平安人壽對實體經濟的投資已超過1100億元人民幣。其中涉及高速公路、城市基礎設施,包括核電和水力發電的建設項目等等。此外,投資的京滬高鐵營運和收益均有不斷增長,自2015年起已錄得盈利。相信在其他項目上的回報需要等待一定時間,但透過多元化的投資,相信平安人壽能有效分散風險。
*平保上望70元,跌穿57﹒5元止蝕*
在內含價值方面,至今年6月底為止錄得7391﹒4億元人民幣,比年初上升15﹒9%
,較同業領先。由於內含價值反映出集團現時的經營能力,故從此數據可看出集團優質表現。至於新業務價值方面,更比去年同期大升46﹒2%至385﹒5億元人民幣,反映其優質發展潛力,顯示集團正走出傳統的銷售模式,並開始取得突破。總括來說,各業務發展穩健,加上集團在國內的營業收入規模以及增長速度均處於首位,相信其自身實力能繼續維持良好增長。可考慮於現價買入,上望70元,跌穿57﹒5元止蝕。
《亞洲創富證券行政總裁 潘鐵珊》(本欄逢周四刊出)
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