日圓近來主要受到兩個因素的影響,一是高企的地緣政治風險,雖然已經成為新常態,還是給有避險屬性的日圓帶來支持。二是貨幣政策。雖然其他主要央行都開始考慮追隨美聯儲收緊貨幣,但日本央行仍然走自己的路,且多次重申維持當前超寬鬆的貨幣環境直到通脹達標。這兩方力量互相博弈,造成日圓維持在108至115區間上落。
此次日本開出國會眾議院選舉的大多數選票,首相安倍晉三領導的自由民主黨執政聯盟成功保住三分之二多數,大概率連任。如此一來,第一個聯想到的就是安倍經濟政策亦有望得到延續
,即維持財政刺激政策及大規模貨幣寬鬆。
日圓或將進一步貶值,這個消息刺激日圓下行。美元兌日圓在上周五大漲0﹒87%至
113﹒52,周一(23日)更一度高見114﹒10,不過隨後收窄升幅,跌0﹒08%至
113﹒43。其實,從二季度以來,美元兌日圓就先後在5月和7月嘗試挑戰114﹒5但都未果,可見該水平有相當強的阻力,一時間不易突破。
此番日圓也未能借安倍連任而突破,倒是日股在風險偏好升溫下創史上最長上升期記錄,且估值吸引。的確,日本經濟數據表現趨於正面,包括工業、進出口、消費物價和居民收入,
GDP出現連續增長,失業率停留在逾20年來低位,這些給日圓帶來支持。整體來看,好淡因素繼續夾擊,料日圓還將在區間波動。《永豐金融集團研究部主管 涂國彬》
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