《Ｂｅｎ哥思路－鄺民彬》審視美加息步伐，港股指數季檢勢掀炒作

　　美國聯儲局議息會議後，一如市場所料，宣布維持利率不變。議息聲明提到，美國雖然遇上連串颶風，但經濟依然穩定增長、就業市場維持強勁，似是暗示會在１２月加息。根據芝加哥商品交易所利率期貨數據顯示，目前１２月加息的機會約為９８﹒２％。
　　不過，官員對於明年加息步伐則似乎仍未達到共識。部分聯儲局官員希望在加息前，明確通脹率升至目標水平；但其他聯儲局官員則認為，由於預料未來通脹上升，因此即使通脹未達標，局方仍然應該漸進加息，以免經濟過熱。
　　聯儲局議息聲明亦指出，物價升幅「偏軟」（Ｓｏｆｔ），措詞上改變值得市場留意。近期核心通脹指標出乎意料偏低並呈現跌勢，或令儲局的部分委員感到擔憂。事實上，颶風過後油價上升抬高了整體通脹，但除食品及能源外，核心通脹仍然偏軟，市場預計短期通脹率將繼續略低於２％，中期通脹將回升至委員會目標水平。投資者宜留意美國通脹數據以審視未來聯儲局加息步伐。
　
＊鮑威爾掌聯儲局，貨幣政策料延續＊
　
　　另外，美國總統特朗普宣布，提名聯儲局理事鮑威爾（Ｊｅｒｏｍｅ　Ｐｏｗｅｌｌ）出任主席，接替任期明年２月屆滿的耶倫。結果為市場預期之內，金融市場對鮑威爾獲任命消息反應不大。鮑威爾與耶倫施政方針同樣審慎，由於鮑威爾偏向不鷹不鴿的中間派，市場普遍認為，聯儲局的貨幣政策能夠維持延續性。
　　美股走勢仍然偏強，３大指數反覆創新高。此輪美股上漲，主要由於大部分企業季績優於預期而拉動，但更重要的是市場游資仍然充裕。美股未來１２個月盈利市盈率約為１９倍，估值吸引力不高。但在流動性支持下，仍有利美國資產。不過，目前整體美股市況偏高，投資者只宜作短線買賣。
　
＊境外機構續吸納Ａ股，具長遠提振＊
　
　　回看中國，養老保險基金投資穩步開展，北京、安徽等９個省（區、市）政府與社保基金理事會簽署委託投資合同，合同總金額４３００億元人民幣，其中１８００億元人民幣資金已經到帳並開始投資，有助推動Ａ股向上。
　　而且，據央行最新公布的資料顯示，截至今年９月底，境外機構持有的境內股票市值約為
１０２１０億元人民幣，較二季度環比增長１７﹒６％，首度突破１萬億元大關，反映外資積極吸納Ａ股，對Ａ股長遠具提振作用。
　　美股持續創新高，連同亞洲區股市造好，支持恒指一度創年內高位。展望未來，市場聚焦周五，恒指公司公布季度指數檢討結果，另外ＭＳＣＩ季檢將於本港時間１１月１４日凌晨公布，屆時獲納入的股份，預期有新一輪炒作。
　
＊「互聯網＋」概念股仍為短炒對象＊
　
　　板塊方面，工信部在國務院政策例行吹風會上表示，《深化「互聯網＋先進製造業」發展工業互聯網的指導意見》的總體目標，是構建與中國經濟社會發展相適應的工業互聯網生態體系，並進一步提出２０２５年、２０３５年和本世紀中葉「三步走」目標。預期「互聯網＋」相關概念股短線仍為資金炒作對象。《凱基證券執行董事及研究部主管　鄺民彬》
　
鄺民彬為證監會持牌人從事受規管活動，隸屬凱基證券集團〈有關牌照詳情，請閱以下連結：
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