最近不少投資者覺得港股好難買賣，升跌難捉摸。如早前騰訊（００７００）升至４００元以上沒有買入的朋友，當上周騰訊跌穿４００元時趕忙追入，怎料之後連跌４日，跌到心慌慌後，最後等到騰訊失守３７０元後止蝕，但竟然跌至３６５﹒２元後開始反彈！思索多時的入市行舫，不少人最後只是損手離場。大市進入了高位的波動期，真的需要很高的操作技巧，不然只有左一巴右一巴。近期的大幅波動的市況中，投資者如果想運用衍生產品入市，適宜選擇沒有收回風險的認股證。
＊歐洲及英倫央行今議息＊
本周市場焦點放美國聯儲局的議息結果，一如市場預期加息四分之一厘，預期有利於國際銀行股的盈利。今日（１４日）歐洲央行和英倫銀行也有議息的結果公布；而本周末，內地將召開中央經濟會議，商討明年的經濟方向。
從恒指牛熊證街貨分布圖來看，現在恒指牛證的重貨區集中在２８０００至２８２００點，共有約２０００張期指合約；而恒指熊證的重貨區的街貨，在２９３００至２９５００點，約
１３００張期指合約。
過去一周共有４億元流入窩輪市場，同時有１億元流出，資金淨流入約３億元。在４億元流入的資金中，排行第一是匯控（００００５），有８４００萬元流入匯豐認購證。第二多流入的是平保（０２３１８）認購證，有約８０００萬元流入。第三大是吉利汽車（００１７５），有約１０００萬元流入吉利的認購證。第四大的是騰訊，有３１００萬元流入騰訊的認沽證。
＊騰訊認沽證見資金流入＊
至於上周資金流走方面，最多資金從融創（０１９１８）認購證流出，大約有３１００萬元流走；第二大的是港交所（００３８８）認購證，有１６００萬元流走。
近日匯控宣布美國司法部對其洗黑錢的控訴暫告一段落，同時市場預期聯儲局加息四分之一厘，將有利匯控進一步擴大息差。匯控股價近日升至１０年新高８０元，如看好匯控，投資者可留意匯豐認購證（１９７８２），行使價８８元，明年６月到期，實際槓桿１０倍。
《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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