中國的工業生產者（甲）出廠價格（ＰＰＩ）於２０１７年１２月同比及環比增長進一步放緩，特別是原材料等生產資料出廠價升勢明顯轉趨溫和，而食品、衣著等出廠價低增長，可望降低以製造業為主的工業生產成本，甚至紓緩居民的生活壓力，促使實體經濟保持穩中求進地成長。只要（乙）購進價格速持續放緩，相信出廠價格還有徐徐回落餘地，為良性發展。
＊原材料採掘業出廠跌價有利製造業的產銷回報＊
據中國國家統計局發布的最新資料，工業生產者價格於２０１７年全年無疑出現同比平均增長６﹒３％，相對於２０１６年全年下降１﹒４％有來回差異７﹒７個百分點，表面看來頗值得憂慮，唯是ＰＰＩ主要於去年一季度有較快的增速，到四季度的上漲速度明顯放慢，其中１２月同比上漲４﹒９％，比對上一個月的５﹒８％低０﹒９個百分點和較１１月份環比所跌１﹒１個百分點稍低，卻相對於１０月份和９月份皆持平於６﹒９％要低整整２個百分點，為２０１７年全年１２個月增長速度最慢的一個月份，更比２０１６年１２月的５﹒５％低０﹒６個百分點，可見情況逐步受控，和會有改善的空間。
最重要者，當然為（甲）ＰＰＩ之於２０１７年四季度急劇走低，主要受惠於購進價格增長速度明顯低降：於１２月份的同比增長５﹒９％，比對上一個月的７﹒１％低１﹒２個百分點，而１１月月份的環比跌幅更為１﹒３個百分點和１０月份亦稍回０﹒１個百分點；此數亦比
２０１６年１２月份的６﹒３％低０﹒４個百分點。尤其需要指出，多項主要（Ａ）生產資料的購進價格皆有不同程度的增幅收窄：燃料、動力類於２０１７年１２月份的升幅即使仍然達到
７﹒１％的相對高水平，但此數已把全年的平均增幅收窄至１３％，比２０１６年１２月份的
１０﹒１％升幅少增整整３個百分點，對各行各業的經營生產當有不可忽視的利好作用。
黑色金屬材料類的購進價格於２０１７年１２月份同比增長１０﹒６％，亦使全年平均增幅收窄至１５﹒９％，同時比２０１６年１２月份的１５﹒１％升幅少增４﹒５個百分點；和有色金屬材料購進價格於是月份所增１０﹒４％，比上年同的１４﹒９％，同樣少增４﹒５個百分點
，使去年全年的平均增幅收窄至１５﹒３％；化工原材料的升幅７﹒６％，使全年均增之數跌至８﹒４％。凡此，皆為以製造業為主的工業生產的原材料或採掘資料，購進跌價使出廠價亦跌，有利於企業改善生產、經營和回報。
再看（Ｂ）生活資料類的購進價格，農副產品類於２０１７年１２月份上漲０﹒５％，使全年平均漲幅調低至１﹒５％，更比２０１６年同期的２﹒８％低２﹒３個百分點；紡織原料類升２﹒８％，同比無疑高０﹒３個百分點，但全年的平均升幅亦調低至４％。
正正因為工業生產者的購進價格普呈增長放緩新態勢，故（乙）多個類別的ＰＰＩ漲幅亦相應收窄，如（Ｉ）生產資料的ＰＰＩ於２０１７年１２月份的同比增長６﹒４％，不僅比
２０１６年最後一個月的７﹒２％升幅少增０﹒８個百分點，更使２０１７年全年的升幅減慢至８﹒３％，此因：原材料出廠價的漲幅即使仍達９﹒１％，卻比２０１６年同期所升的
２１﹒１％明顯少增１２個百分之普；採掘類於是月同比少增０﹒８個百分點至６﹒４％，使全年升幅收窄為８﹒３％。
＊料民生受惠於食品衣著等生活資料出廠跌價＊
原材料、採掘類出廠價增長放緩的情況，比比皆是，其中（ｉ）煤炭開採和洗選業的同比增長４﹒７％，比上年同期的３４％升幅急降２９﹒３個百分點；黑色金屬礦採選業亦由１８﹒２％的升幅收窄至４﹒９％；（ｉｉｉ）有色金屬採礦業則少增５個百分點至１１﹒９％。最大的問題是石油和天然氣開採業的同比高增２０﹒１％，比２０１６年１２月的升幅１９﹒７％多增０﹒４個百分點。
生活資料出廠價格於２０１７年１２月份的同比增長０﹒５％，比２０１６年同期的０﹒８％升幅少增０﹒３個百分點，低增長形態更甚，特別是食品及衣著同比分類僅增
０﹒２％與０﹒６％，遠低於上年同所增的１﹒３％。
反而（丙）製造業的產品出廠價格於２０１７年１２月份略見上升，如（１）通用設備製造業於是月份上升１﹒３％，上年同期尚略減０﹒１％；（２）汽車製造業升０﹒１％，扭轉上年之跌０﹒８％態勢。但（３）計算機、通信及其他電子設備製造業同比減少１﹒５％，比
２０１６年１２月份所減的０﹒２％多減１﹒３個百分點；（４）鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業多增０﹒９個百分點至１﹒４％。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情
