近日港股繼續連日試新高，恒指最高見３３０１９點，本周二（２３日）港股成交更接近２０００億元水平。昨日（２５日）恒指稍為調整３０４點，但今早已經完全收復失地，更創出歷史新高。從恒指牛熊證街貨分布圖來看，現在恒指牛證的重貨區集中在３１７００－３２０００點，共有約３０００張期指合約；而恒指熊證的重貨區的街貨，在３３０００－
３３３００點，約８００張期指合約。從恒指牛熊證分布圖分析看，投資者小心恒指下試
３１７００－３２０００點附近區域。
現時港股在歷史高位運行，不少投資者開始擔心後市能否繼續上升。筆者認為如果投資者擔心的話，可以選擇沽出部分已有利潤的股票，這樣可以釋放鎖在股票裏的資金。如果繼續看好後市，適宜將利潤的部分放入認購證裏。這樣一來，既然能鎖定股票利潤，又可達到運用少量資金
，通過槓桿效應，仍然享受升市帶來的投資機會。
過去一周共有９億元流入窩輪市場，同時有７億元流出，資金淨流入約２億元。在流入的資金中，排行第一是平保（０２３１８）有１﹒７億元流入平保的認購證。第二大是友邦保險
（０１２９９），有８９００萬元流入友邦認購證。第三大流入的是恒指認沽證，有約４４００萬元流入。第四大資金流入的是建行（００９３９），有４２００萬元流入。第五大資金流入的是國壽（０２６２８），有３９００萬元流入國壽認購證。
至於上周資金流走方面，最多資金繼續從騰訊（００７００）認購證流出，大約有４億元流走。第二大資金流出的是港交所（００３８８）認購證，有７７００萬元流走。
近日北水南下流入中資銀行股，建行繼續創新高。如看好建行，可留意建行認購證
２１７９９，行使價９﹒５８元，今年７月到期，實際槓桿約６倍。
《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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