本月大市經過多日急挫之後，技術上已呈先高後低之形態，高位暫為１日之
３３０４８點，而低位則暫為７日之３０３２３點，以一周不到跌幅計，確實非常急速，同時亦現時自１月２９日高位３３４８４點開始之回調，可能並非一般之升浪回吐；反之，照目前之形態看，大市可能已步入新一輪之中期調整之中。兩者所不同的是，一般之回吐是不會太長久，且跌勢亦有序，但如屬中期調整，則回調之時間會較長，同時回調之幅度亦會較深。
＊投資者最好暫先靠邊站，盡量保留實力＊
移動線方面之表現已明顯示弱，首先，恒指已正式跌穿１０天線及２０天線，且更進一步跌穿５０天線，一般而言，５０天線之防守性是代表整個中期後市之去向，如有失守，至少會表示後續之市勢會較反覆，而照目前之市況看，３００００點支持力該會面臨考驗，而對不明之市勢，投資者最好是暫先靠邊站，盡量保留實力，留待以後有機會再出擊。
過去一周可謂風雲變色。大市先於１月２９日高見３３４８４點，惟高台買意漸趨保守，加上回吐沽壓漸增，最後恒指於本月１及２日正式跌穿１０天線，令整個大市亮起高台回調之警號，令整個自去年１２月７日低位２８１３４點開始之升浪，技術上已開始受制於本年１月２９日之高位３３４８４點。經過５３５０點至急升之後，大市出現正常回吐及調整，本來大市之調整該有序，惟由於剛好遇上美股大幅急挫，道指於２日急跌６６５點，再於５日再大幅急挫
１１７５點，至此，港股當不能獨善其身，而恒指故於６日先大幅裂口低開達１２１７點，其後在龐大沽壓主導下再進一步跌至３０５７７點，方稍見喘定。換句話說，恒指在短短７個交易日內，已自３３４８點大幅急挫至３０５７７點，即累積之跌幅共達２９０７點，以一個正常調整市計，跌勢之促，跌幅之深，確遠超預期。值得一提的是，大市於６日當天急挫達１６４９點至３０５９５點，而成交金額亦急增至２５８０億元，且絕大部分交易是在較低位進行，換言之，不少股份已於其時易手，如股份是流入強者手，則大市該會候機再展新升浪，但如股份是流入散戶及炒家手，則後續之股市仍會較反覆及波動。
＊平保暫難以傳統分析測度＊
股份方面，平保（０２３１８）自７５﹒２５開始之上升，暫已止步於９８﹒８５，即累積升幅已達２６﹒６０或３６﹒８％，故出現回吐乃正常現象，惟自９８﹒８５開始之回調，技術上已跌多過升幅２５０％，故暫不能用傳統分析去測度，對持貨偏重者而言，風險管理要做足，但由於平保有分拆概念，故基本面仍利好，只是需待是潮跌浪過後才再獲反應。
《民眾證券董事總經理 郭思治》（本欄逢周四刊出）
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