美股單一星期下跌９％，結果令環球市場由年初的ｒｉｓｋ－ｏｎ，急轉至
ｒｉｓｋ－ｏｆｆ，刺激美元匯價由低位反彈超過１﹒４％。美股上周五單日波動逾千點後，最終升超過３００點，或反映大市有機會回穩。短期而言，美匯指數表現或受市場風險承受能力左右。但要留意，美國官方公布的就業數據中，平均時薪按月及按年均較市場預期高外，甚至連
１２月的數字亦有所上調。若工資持續上升，令勞動市場出現緊張，將令聯儲局年內加息四次的機會增加，超出市場原本估計，而令美元於年中前再度抽升。預料美匯指數反彈後或再回落，短期不宜失守８９﹒６７５，而阻力在９１﹒０１。
＊市場風險承受力左右美元表現，料歐元短線或見支持＊
上星期避險情緒主導下，非美元貨幣普遍下跌，而歐元兌美元亦回落至１﹒２２水平。德國總理默克爾雖然成功籌組聯合政府，但卻把重要職位，例如財長及外交部長職位，轉由原屬最大反對派的社會黨擔任，料聯合政府能否持續運行存有懷疑。由於環球股市已由高位下調約一成，屬調整市的上限。只要美股及環球股市回穩，短線資金可能再回流至高風險資產，歐元兌美元於１﹒２１水平應見支持，但１﹒２４左右將開始見阻力。
＊加息時間或提前，有利英鎊反彈＊
雖然上星期環球股市出現顯著調整，但英倫銀行行長卡尼表示，當地經濟以較快速度增長，加上近期油價上升，將令當地通脹可能於短期內升穿３％的目標水平。若要令通脹回落至２％，意味央行需要提前加息。市場目前估計，英倫銀行有機會提前於５月份上調利率，而且今年下半年仍有機會再加息。周線圖２００天線１﹒４３７４，將會成為較大阻力，而１０天線的
１﹒３７３２水平將會有較大支持。英國本星期將公布通脹數據，投資者宜留意有關數據。
＊避險因素暫緩，利澳元反彈＊
至於商品貨幣方面，在避險情緒主導下，商品貨幣上星期全線下跌。當中，澳元兌美元下跌近１﹒５％，跌穿８０美仙水平。雖然市場情緒只屬短時間影響，而經濟增長才屬重要，但要留意美債息若再抽升，可能再引發市場震盪時，資金再度避險，利好美元，而不利澳元表現。短線而言，避險情緒短時間紓緩，有利澳元回升，但７９﹒５美仙前阻力大，７７美仙有較大支持。《康證投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恆》
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