投資者在農曆新年假期前，突如其來出招，大舉買入港股，正好是北水未能源源不絕透過互聯互通機制買進的時候！這一記突擊，顯然源於投資者憧憬，如今先行買入，待稍後北水湧至，便可高價套現云云。當然，北水最終是否真的高位買入，實在難說得很。但，這個遊戲就是如此：預期別人的預期，預期別人怎樣預期自己的預期。
＊通脹預期重臨，測試眾人反應＊
說起來，除了北水因素，即市急升的觸發點來自美股的上揚。而昨晚（１４日）美股的表現
，可望進一步提高上述突擊買入策略的獲利。有趣的是，美國公布物價指數升幅高於預期，通脹預期重臨，加息速度提升，似乎都沒有改變投資者的樂觀情緒，相信同樣的樂觀在港股投資者身上亦存在。如此一來，通脹預期升溫，正好是一個重大測試，看看投資者情緒如何，以及不同資產類別的走向如何。
＊只有未被預期的才是重要的！＊
推理過程是簡單的。首先，通脹預期最終重臨，先不論是好是壞。但，無論如何，這已是當前大家的共同信念的一部分了。問題是，真正重要的，都是未被預期的！正因如此，美元昨晚沒有持續反彈推進；也正因如此，金價逐步向上走，有點無視加息的味道。同樣道理，早已見諸去年的美元。即使美國加息速度顯然快於其他地方，但美元弱勢依然，何以如此？不就是一切早已反映價格內，早在預期中！
祝新春愉快！
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》（ｍａｒｋｔｏ＠ｗｆｇｏｌｄ﹒ｃｏｍ）
＊ 涂國彬為證監會持牌人士，並無持有上述股份之財務權益
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