恒指在今年１月２９日創十年新高３３４８４點後，旋即在２月頭出現
３０００點的調整，隨後兩周的低位反彈，最高見３１７９９點，預料短線反彈基本完成。恒指的１００天線在３００００點附近。筆者在２月１４日的文章內提到，「現在大家都不敢斷定，上周的環球金融震盪是短線的正常調整，還是長線跌市之始。」我們要提防的是：假如美股及環球主要金融市場，近期再次出現像２月頭的大幅調整，那我們就很可能相信２月頭的調整不是個別事件，而是下行調整市的開始。在調整市況當中，每一次的反彈會比上一次的弱，所以每一次入市博反彈都要小心。
＊當心恒指或再試３０３００區域＊
從恒指牛熊證街貨分布圖來看，現在恒指牛證的重貨區集中在３０３００－３０５００點，共有約２１００張期指合約；而恒指熊證的重貨區的街貨，在３１８００－３２０００點，約
９００張期指合約。從恒指牛熊證分布圖分析，投資者宜小心恒指再次下試３０３００點附近區域。
＊窩輪市場資金流向＊
過去一周約共有４億元流入窩輪市場，同時有１億元流出，資金淨流入約３億元。在流入的資金中，排行第一是騰訊（００７００）認購證，有１﹒２億元流入。第二大是港交所
（００３８８）認購證，有３７００萬元流入。第三大流入的是恒指認沽證，有約３６００萬元流入。第四大資金流入的是平保（０２３１８）認購證，有３０００萬元流入。
至於上周資金流走方面，最多資金從平保認沽證流出，大約有１７００萬元流走。第二大資金流出的是吉利（００１７５）認購證，有１６００萬元流走。
＊看淡騰訊部署＊
雖然騰訊近年一直是帶領大市向上的火車頭，如果恒指要調整，騰訊也無法避免受拖累。如果看淡騰訊，可留意騰訊認沽證２２４０１，行使價４００﹒６８元，今年６月到期，實際槓桿約７倍。《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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