美國十年債息再度逼近３厘水平，令投資者的警覺性再度增加，美匯指數昨日創四個月以來的最大單日升貨，似乎非美元貨幣有轉弱的情況。與此同時，新興市場貨幣近月亦逐步轉差，由１月份時只有三隻下跌，已經增加至今日有九隻下跌。筆者對這個情況感到憂慮，特別是不少是亞洲區貨幣，例如菲律賓披索、印度盧比、印尼盾及南韓圜。為何筆者感到憂慮呢
？國基會近日的報告提及，憂慮亞洲區通脹急升，而油價等商品價格近月顯著上升，均令筆者對區內通脹問題感到憂慮。另一方面，區內不少國家的經常帳赤字及預算赤字佔ＧＤＰ的比率有所上升，有類似１９９７年亞洲金融風暴的情況。雖然數據未及當時般嚴重，但投資者亦不容忽視這情況。至於美匯指數方面，若能突破９１的近期頂位，預料可挑戰９２或９４水平。
＊歐元於議息前急跌似有玄機＊
歐元兌美元匯價突然轉弱，由上星期在１﹒２３至１﹒２４之間上落，突然轉向下試今年３月頭的低位１﹒２１５０左右水平。歐洲昨日公布的經濟數據並不差，但歐元匯價轉弱似乎有不同原因。首先，上星期已有消息指歐洲央行可能推遲到７月份才公布退出量寬措施，主要是希望觀察首季經濟放緩是否屬暫時性。歐洲央行行長德拉吉近日表示，區內經濟增長可能已經觸頂，貿易保護主義對經濟帶來負面影響。希臘總理表示，排除了援助的可能性，希臘可以乾脆地退出
，令市場或憂慮希臘債務前景不明朗，希臘政府將於６月２１日就是否退出作決定。意大利總統已要求下議院試探五星運動與民主黨組閣的可能性，亦增加了歐元的不明朗。
據ＣＦＴＣ公布，上星期的歐元非商業淨持倉方面淨長倉按周再增加超過四千張，去到超過１５﹒１萬張，是歐元面世以來最高的淨長倉。但與此同時，歐元兌美元卻未能突破１﹒２４至１﹒２５的阻力區，似乎有殺長倉的意味。歐元兌美元今早低見１﹒２１８５，但由於近日跌勢過急，短期或有機會反彈。過去十個交易日，歐元的交易價在１﹒２３３０，投資者可考慮在
１﹒２２以下買歐元，但１﹒２３前阻力增加，可考慮反手沽歐元。
＊黑田言論放鴿，利日圓弱勢＊
日本央行行長黑田東彥接受財經媒體訪問時表示，為了達到央行的２％通脹目標水平，日本央行需要堅持非常強大的寬鬆貨幣政策一段時間，可能需時一至兩年，但估計風險下降。他亦指出，雖然強調有信心達標，但承認明年４月開始的財政年度達標只是一個預測，而央行部分官員覺得通脹轉弱的可能性較上升的機會高。美元兌日圓今早見１０８﹒８７。若周線能升穿
１０９﹒０１，可挑戰１１０﹒３。若未能挑戰１０９以上，美元兌日圓有機會回落至１０７水平。《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》
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