內險股近日受兩項政策因素刺激而造好，中國太保（０２６０１）受惠於養老保險稅務政策而有較大升幅，惟整體保險股股價暫仍欠持續上升動力。
＊太保養老保險業務相對多＊
中國銀保監發布個人稅收遞延型養老保險試點政策，個人購買商業養老資金帳戶的投資收益
，暫不徵收個人所得稅，直至個人領取商業養老金時再徵收個人所得稅，這對於投保人有一定的稅收優惠，從而可以激發個人購買商業養老保險的積極性。中國太保旗下養老保險業務相對較多
，政策公布後股價累上升近一成，優於同業。
＊社保難獨立承擔養老任務＊
內地養老保險體系當中，政府承擔的基本養老保險佔比達９０％，企業年金、職業年金，個人商業保險則共佔一成。具有市場規模、銷售渠道及產品均佔優勢的大型保險公司，料成為試點服務的第一批保險公司，如中國人壽（０２６２８）、中國平安（０２３１８）、中國太保
、新華保險（０１３３６）等，隨著老年人口佔比增加，社保基金無法獨立承擔養老任務，稅延養老險是未來的大勢所趨，對保險公司長遠發展有利。
＊保障基金等收入免所得稅＊
另一方面，財政部亦公布自２０１８年１月至２０２０年底，對中國保險保障基金公司取得的境內保險公司繳納的保險保障基金、接受捐贈銀行存款利息收入等收入，免徵企業所得稅。這有助增強行業經營風險防範能力，及投保人的信心。
所謂保險保障基金，是保險公司需從其當年保費收入中提取０﹒８％，作為保險保障基金。該項基金提取金額達到保險公司總資產的１０％時可停止提取。在保險公司遭遇風險之時，作為其向客戶提供補償之資金。
＊監管與鼓勵政策將更密集＊
其實，從安邦事件以及政府近年對「萬能險」的調控來看，監管層已逐步加強保險公司提供的產品（產品年期及保障程度更為嚴格），以及保險公司資金的投資規限，險企過去多月的業務調整，令收入增長已有所放緩。未來更將加強養老保險的產品開發及其他保障性產品，而險企面對加強監管及鼓勵政策將更加密集；因此，內險股暫料難以真正回升。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》
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