眾所周知，意大利「五星運動黨」正與「北方聯盟」商討籌組聯合政府事宜。現尚未找到合適人選代表他們出任總理；一旦找到便可即時宣布新政府的成立。「五星運動」屬「脫歐」派，「北方聯盟」雖不主張「脫歐」，但政策上也與歐盟有著很大分歧。市場一直關注意大利新政府將如何對歐盟帶來衝擊。
周二（１５日）晚，《赫芬頓郵報》（Ｈｕｆｆｉｎｇｔｏｎ Ｐｏｓｔ）意大利版，聲稱取得一份由「五星運動黨」及「北方聯盟」聯合選寫的政策綱領計劃書。在計劃書中，聯合政府有五大要求：
１）要求歐央行撇除意大利欠下的２５００億歐元債務；
２）要求歐盟減輕意大利在歐盟財政上的負擔；
３）取消於２０１１年歐債危機時期所定立，調升意大利工人退休年齡的政策；
４）對外政策上，要求歐盟取消對俄羅斯的經濟制裁；
５）而最為市場震驚是計劃書中要求歐盟制定步驟，容許成員退出貨幣聯盟。
＊政治因素拖後腳，收緊貨幣遙無期＊
按照上述綱領，料歐盟實在難以全單接受。就以撇除意大利所欠的２５００億歐元債務為例
，如意大利真獲撇除債務，其他歐盟負債國定當會有同樣要求；此例一開，往後各國就不會再顧及財政，只會相繼舉債度日了。另外，歐盟２０１１年當年要求意大利推遲退休年齡，是為了幫助意大利降低財赤，是要意大利負起其應有責任。所以，意大利準政府提出的上述很多要求，料歐盟將難以接受。現問題是如歐盟若全不接受，意大利未來政府將會作出如何反應，會否最終選擇「脫歐」，或會否事事與歐盟對著幹，從而影響歐盟施政，影響歐元區經濟以至歐元匯價。
受上述憂慮影響，料使歐央行在收緊貨幣政策更遙遙無期。而在聯債局有機會加快加息步伐預期下，料歐元匯價或有機會受壓。技術上如跌穿１﹒１８美元，歐元的下一支持為１﹒１６美元。反觀上升阻力料為１﹒２０美元。
最後值得留意，美國給予歐盟的鋼鋁入口關稅豁免限期只到６月１日，距離現在的日子只剩下兩星期。周三（１６日），歐盟各國貿易代表雲集保加利亞開會尋求對策；會上各代表一致堅決認為不會在一個被壓逼的情況下與美國商討新貿易條款。如美國對歐盟入口徵重關稅，歐盟定當報復。據了解，歐盟的貿易代表於下周二（２２日）將繼續討論有關事宜；而德國，歐盟的最大出口國，則呼籲歐盟在處理美國貿易問題上可否給予多點彈性。建議密切留意事情變化。
《恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
