康師傅（００３２２）公布截至３月底止首季業績，收益１５０﹒３７億元人民幣，按年增５﹒９％，毛利率上升１﹒６２個百分點至２９﹒６６％，盈利大幅增長
６４﹒３％至７﹒１２億，勝市場預期，每股盈利１２﹒６８分，承接去年業績復甦勢頭。
過往內需股的淨利潤增長主要是受益於良好的成本控制，但現時康師傅淨利增長則由營收驅動的因素更大。康師傅首季兩大主要業務均錄得增長，方便麵收入按年上升８﹒５％至
６３﹒０７億，銷量佔內地４４﹒４％，續居市場一哥；飲品業務收益８３﹒５億元，增
４﹒６％。事實上，集團方便麵自年１０月起上調出廠價格，令方便麵業務毛利率提升，期內
ＥＢＩＴＤＡ按年升１２﹒０１％至１９﹒４１億，ＥＢＩＴＤＡ率同比上升０﹒７１個百分點至１２﹒９１％。
＊留意潤啤及青啤＊
此外，啤酒行業亦明顯受惠於加價潮，加上今年世界盃或將推升盛夏之啤酒銷量。今年首季啤酒平均售價增長加快５％，期內銷售增長７％，相信啤酒業可受惠，帶動收入和毛利率擴張，華潤啤酒（００２９１）及青島啤酒（００１６８）近期股價均反覆向上，可予關注。
《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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