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01/06/2018 18:40

《窩輪匯智-劉嘉輝》世界盃將至,悶市留意窩輪的時間值損耗

  上周提到MSCI入摩前不少資金部署入場留意A股ETF及北向流入A股的機會,本周A股成功納入,一度拉升大市成交突破2000億元,其後周五(1日)恒指季度調整接力,騰訊(00700)比重增加,石藥(01093)成恒指新貴,資金周五尾市追入,重演周四(31日)MSCI尾市的情況。
 
  展望6月份,投資者宜密切注視外圍環境的變化,而聯儲局會否一如預期加息,加息後對後市影響又有多大都值得大家留意。此外,本月是四年一度的世界盃大日子,根據過往經驗,世盃期間市況有機會轉靜,投資者部署上宜留意時間值及引伸波幅的影響。
 
  以恒指波幅指數於過去數個月的表現為例,一度高見約28%的水平後反覆回落,至近日維持17%的水平,恒指亦處於膠著的狀態,一直離不開29800至31600點之間上落。因此,若預期引伸波幅於世盃期間進一步向下,持有窩輪有機會引伸波幅及時間值流失這雙重打擊
。所以,欲避開以上兩個不利影響,可考慮以牛熊證入場,假如打算過渡世盃一段較中線準備,則宜以收回價較遠產品以提升防守空間。
 
  此外,針對正股的一些公司行動,持有輪證要特別留意條款上的調整。例子為碧桂園
(02007),將分拆旗下碧桂園服務上市,每持有8﹒7股碧桂園股份,可獲派一股碧桂園服務股份。根據公告,除權股份將於6月11日起買賣,至直碧桂園服務預期6月19日起掛牌
。以往經驗,相關輪證條款有機會因應由碧桂園服務訂價而作出調整,因此投資者若持有產品至停牌,需特別留意有關安排及相關風險因素。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》
 
  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需要應諮詢專業建議。

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