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羅博仁(Brian Roberts)是香港交易所證券產品發展主管,負責發展與管理交易所買賣基金(ETF)和槓桿及反向產品業務。

08/06/2018 10:00

《ETF焦點-袁健聰》A股指數重整組合

  A股入摩順利進行,市場已預期會吸引超過400億美元資金流入A股市場
。個別券商甚至預期如果A股100%納入MSCI,未來5至10年將有超過6000億美元資金流入A股,佔A股市值的7%。
   除了MCSI明晟指數外,現時全球最多機構投資者採用的指數,還包括富時國際有限公司(富時)所編制的指數。富時最近亦為旗下的富時價值股份中國A股指數重新調配組合,透過價值選股機制,挑選股票納入為成分股。有關選股機制使用估值、股票質素及逆向投資篩選等標準,挑選派息高、優質以及未被市場分析師過份吹捧的價值型股票。
   現時富時價值股份中國A股指數的50隻指數成分股當中,有16隻為高股息、高質素、低估值、剛被納入的A股,佔指數比重的28﹒4%2,取代投資價值偏低的另外16隻股票。換馬後指數組合的市盈率僅約8倍、股息率約3%、股本回報率約16﹒6%。換馬後指數的金融股佔比最多,約72%,佔比排行第二及第三的行業為消費股及工業股,分別佔約12%及
8%。
   相信大部分投資者都知道,只追蹤50間最大市值公司的富時中國A50指數(A50指數)每年調整組合4次,分別於3、6、9及12月。富時價值股份中國A股指數的組合調整則不同,此指數每逢5月及9月的第3個星期五,都會審核目標公司最新公布的全年、半年期損益表及資產負債表,憑著最新財務數據重新調配股份比重,以第一時間納入具有投資價值的股票。根據彭博數據,年初至5月25日,價值型中國A股ETF跑贏同類型A50實物型ETF約
0﹒8%,證明運用價值選股機制選股,有助跑贏大盤ETF。換馬後的價值型中國A股ETF更具投資潛力,值得期待。《惠理基金量化投資副總裁 袁健聰》
   
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應視作投資決策之依據。

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