《精心傑作－溫傑》３６１度前景佳，兩大業務撐盈利

　　中美貿易談判有機會取得進展，加上美朝峰會有望再度得到落實，環球股市走勢趨穩，美國納斯達克指數更創下歷史新高。港股同樣受惠投資氣氛改善，恒指本周前四個交易日全部錄得升幅，並企穩３１０００點之上。
　
　　在美國科技股強勢上升帶動下，騰訊控股（００７００）股價錄得六連升並曾突破４３０元關口，成為大市主要上升動力。此外，前期股價持續低迷的半新科技股亦重拾升勢，平安好醫生（０１８３３）重上招股價水平，易鑫集團（０２８５８）股價曾單日錄得超過１４％升幅。中興通訊（００７６３）有機會獲得和解協議，刺激手機設備股造好，其中前期回調幅度較深的舜宇光學（０２３８２），更一度逼近股價歷史高位。
　
　　另一方面，受到發改委、財政部、國家能源局聯合發布暫不安排２０１８年普通光伏電站建設規模的消息影響，光伏類別股份一度逆市急挫，信義光能（００９６８）、協鑫新能源
（００４５１）等跌幅較深。
　
　　下周市場將迎來較為重要的時間點，１２日（下周二）為美朝峰會時間，屆時能否取得重要協議，甚至達至兩韓停戰，均值得留意。另外，５月底美國白宮宣布，１５日（下周五）前將公布對中國產品加徵關稅清單。如中美未能在此日期縮窄分歧，有機會再為市場帶來波動。下周港股有機會維持上升動力，惟３２０００點阻力相對較大。
　
＊３６１度，負面消息已反映＊
　
　　近月內地體育用品股升幅強勁，其中龍頭安踏（０２０２０）及李寧（０２３３１）年初至今的升幅分別達３５％及５０％，市盈率已達２５倍以上，建議投資者不妨在該板塊的二線股中尋寶，其中，３６１度（０１３６１）值得留意。
　
　　集團旗下持有３６１度、３６１度童裝、ＯＮＥＷＡＹ三個體育運動品牌，分別針對內地大眾、兒童及高端戶外運動市場。去年底止，收益按年升２﹒７％至５１﹒５８億元人民幣，純利增加１３﹒４％至４﹒５７億元人民幣。其中，童裝業務的收益升幅達９﹒２％，佔集團總收益１３﹒８％，為集團最大的增長動力。今年３６１度的秋冬兩季童裝訂貨會，訂貨價值按年分別錄得低雙位數及高單位數的增長，連續第１６個季度錄得增長。隨內地消費者的收入上升及政府放寬一孩政策，相信童裝業務的增速可持續領先主營品牌業務，帶動盈利增長。
　
　　另一方面，集團將夥拍內地知名電競團隊ＱＧ俱樂部，推出與ＱＧ聯名的運動服與配飾，進軍電競市場。電競為內地一個新興的運動，據《中國電競行業研究報告》指出，今年電競用戶的增長可達２３％，可見市場潛力龐大，相信該策略可開拓年輕消費者的市場，擴大收入來源。
　
　　３６１度去年９月底受股東減持的消息影響，股價從高位４﹒３４元反覆下挫。以今年最低位２﹒３元計，累積跌幅超過４０％。該股暫時仍於２﹒４元至２﹒７元區間橫行整固，不過股東減持的消息應已完全消化。建議小注於２﹒５元買入，目標２﹒８５元，失守２﹒３元止蝕。
《光大新鴻基財富管理策略師　溫傑》
　
＊筆者並無持有上述股份