《缸邊嫺談－黃惠嫺》金風科技最艱難時間已過，大量訂單待釋放

　　按照中國會計準則，截至２０１８年３月３１日止３個月，金風科技
（０２２０８）（深：００２２０２）的營業收入同比增長７﹒７％至３８﹒６億元（人民幣．下同）；股東應佔溢利同比增長３２﹒７％至２﹒４億元。
　
＊國策扶持行業最艱難時間已過＊
　
　　發改委、能源局於２０１７年１月正式發布《能源發展十三五規劃》，規劃提出到２０２０年和２０３０年非化石能源分別佔一次能源消費比重１５％和２０％的目標。
　　從國家能源局發布的數據顯示，今年１至３月，全國風電發電量９７９億千瓦時，同比增長３９﹒４％﹔全國平均風電利用小時數５９２小時，同比增加１２４小時。１月份至３月份，全國棄風電量９１億千瓦時，同比減少４４億千瓦時﹔全國平均棄風率８﹒５％，棄風率同比下降８％。從數據的變化中看到，非石化能源結構逐步提升，而風電於今年一季度的數據中的發電量增長加快，棄風率亦大幅下降，相信在進入夏季用電量的高峰期下風電發電的利用率會進一步提高，有利集團風電服務及風電銷售的業務。
　　為實現「十三五」非石化能源佔比的目標，去年多個相關部委不斷出臺完善行業發展的政策
，當中包括《全國海洋經濟發展「十三五」規劃》及《關於印發「一帶一路」建設海上合作設想的通知》均有利集團「兩海戰略」及業務發展。
　
＊大量在手訂單有待釋放＊
　
　　集團於４月底公布了今年第一季度的業績，收入扭轉過去兩年下跌的弱勢，因集團旗下東北地區營運的風電場棄風限電情況好轉，加上華南地區新增風電裝機投入營運，帶動風機利用率改善，風電利用小時上升。而集團同時公布，截至２０１８年３月３１日，集團待執行外部訂單總量為１０４３３﹒０５ＭＷ，較去年１２月３１日增長１１﹒５％。而集團亦同時對２０１８年１至６月的經營業績作出預測，預期今年上半年的股東應佔利潤同比增長０％至５０％。現時集團有大量在手訂單有待釋放，風電行業的運行及監管已有改善，加上棄風限電情況已好轉，有利帶動風電行業的盈利重拾增長。另外，亦睇好集團的水務業務，截至２０１７年１２月３１日止
，集團運營的水廠合計２８家，設計水處理規模近１７０萬噸╱日，全年共處理生活污水、工業廢水１６９５１﹒７萬噸；水務業務實現銷售收入同比增長７０﹒７％至１６１﹒７百萬元，淨利潤同比增長２﹒４６倍至８１﹒３３百萬元。相信在國家環保政策的需求下，其水務業務的收入亦會成為集團的另一增長引擎。
　　集團的股價上周受到６月１日發改委公布削減光伏補貼及暫緩今年新專案配額所拖累，但該光伏新政未有對風電發電行業構成影響，上周的急跌是市場過度憂慮。長遠而言，風電作為國內第三大能源，對國家的可再生能源發展及利用，以及大氣治理等方面起著重要的作用。未來在國家及全球對環保能源的需求提升下，金風科技作為國內第一大及全球第三大的風力發電設備商的收入有望可進一步提升。投資者可考慮於１１元附近的位置增持或吸納，中長線的目標價為
１３﹒６５元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份