聯儲局公開市場委員會（ＦＯＭＣ）一如預期加息０﹒２５厘，聯邦基金利率上調到１﹒７５至２厘。ＦＯＭＣ最新經濟預測顯示，今年利率上限中位數由３月的２﹒１厘上調至２﹒４厘，即今年仍有機會再加息２次（未足２次）。明年利率上限由２﹒９厘調高至
３﹒１厘，即明年有機會加息３次（未足３次）。不過，仍要注意，從ＦＯＭＣ委員的利率預測範圍來看，今年的利率目標範圍是從３月份預測的１﹒６至２﹒６厘，上調至１﹒９至２﹒６厘
，即沒有調高利率上限；明年的利率目標範圍更由３月份預測的１﹒６至３﹒９厘，調整到
１﹒９至３﹒６厘，這應該說是調高還是調低了？
＊聯儲局聲明先鷹後鴿＊
若以今年與明年的利率目標比較，３月份的預測是２﹒１及２﹒９厘，即明年加息０﹒８厘
，以每次０﹒２５厘計是超過３次，但６月份預測是２﹒４及３﹒１厘，即明年０﹒７厘，低於３月份的預測並預示加息不足３次。２０２０年的目標利率上限則維持在３﹒４厘，若然今年加息至２﹒５厘，即未來兩年合共加息只有不足１厘！２０２０年的利率上限預測，正好反映之前有聯儲局官員指出，今輪加息周期可以在明年結束的觀點（１厘加幅全落在２０１９年）。故只能說，聯儲局只是運用了數字技巧，加快了今年的加息速度，但明年將會減慢。
＊ＦＯＭＣ憂環球局勢不確定＊
經濟表現方面，ＦＯＭＣ僅將今年經濟增長預測由３月份的２﹒７％微調至２﹒８％，明年及２０２０年則分別維持在２﹒４％及２％，反映ＦＯＭＣ預期未來兩年經濟增長將會放緩。失業率則預期進一步下跌，今年由３月份預期的３﹒８％下調至３﹒６％，未來兩年則維持從
３﹒６％降至３﹒５％預測。至於通脹方面，今年的ＰＣＥ通脹由之前預測的１﹒９％上調至
２﹒１％，並料未來兩年維持在該水平。聯儲局未如市場預期將今年的經濟增長預測上調至３厘
，反映當局對於目前全球經濟發展，尤其是特朗普對盟國實行鋼鋁關稅措施，將如何影響美國經濟表現（關稅措施可能招致報復性貿易行動）。整體上，筆者並不認為今次會議向市場發出了極為鷹派的信息。
各主要貨幣循例作出短暫反應後回穩，昨天（１３日）歐元兌美元維持在１﹒１７９０以上收市，英鎊兌美元亦以長十星字收於１﹒３３７５，兩隻主要歐洲貨幣今早（１４日）亦維持在該水平徘徊。聯儲局加息，但美元兌日圓昨天升至１１０﹒８５後回落至１１０﹒３４收市，今早更徘徊在１１０﹒３０水平，可見市場已完全消化的今次的加息行動，短期市場焦點將會轉向今天歐洲央行（ＥＣＢ）的議息會議，若然ＥＣＢ亦發出９月結束買債訊息，歐元兌美元定必衝破１﹒１８這個近期的橫行區頂部阻力，預期升至１﹒１９６２（４月以來跌浪的５０％反彈目標）才稍遇阻力。
＊息差再拉闊不利日圓＊
此外，早前有傳日本央行（ＢＯＪ）周五（１５日）議息後將會調低通脹預測，美國加息後
，美日的１０年期國債孳息率差距由今年１月的２﹒６３２厘擴大至目前的２﹒９２１厘，若然ＢＯＪ調低通脹預測，反映其將維持現行超寬鬆貨幣政策，甚至需要加大量寬力度以達到２％通脹目標，日圓匯價走強更加妨礙通脹達標，若然ＢＯＪ真的調低通脹預測，日圓在ＢＯＪ議息會後走弱的可能性較大，美元兌日圓暫時以１０９﹒９８為主要支持，除非匯價收低於該位，否則
，短期可望再次挑戰１１１﹒５５。
＊金價年底料向下突破＊
金價在聯儲局公布議息結果後一度急挫至１２９２美元水平，波幅接近８﹒５美元，最終收報１２９９﹒４美元，整體走勢仍呈三角形，ＳＰＤＲ黃金ＥＴＦ本周暫未進一步減持，倉位規模目前為８２８﹒７６噸，但已在６月份持續減持了６次，合共達到２２﹒６９噸。然而，金價仍然不跌，主要是即使目前聯邦基金利率為２厘，但美國通脹率仍然高達２﹒８％，即目前美國仍處於負利率環境。
若然聯儲局今年再加息兩次，聯邦基金利率上限達到２﹒５厘，負利率程度大大降低，若然６月２２日石油輸出國組織亦在會後宣布縮小減產規模，並令油價進一步回落，則到今年底可望重返正利率，故此，金價下半年或會維持至１３１５至１２８０美元水平上落，並於今年底前向下突破，測試１２４５美元的江恩正方形２７０度角支持及１２３９﹒６５美元的量度目標。銀價昨天一度升破１７美元，今早維持在該位以下徘徊，同樣，白銀周線圖亦呈大形三角形走勢，若然作出技術突破，銀價必須上破１７﹒３５美元，故目前仍然處於待變格局。
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