中美貿易摩擦升溫,美國總統特朗普進一步威脅向2000億美元的中國商品徵收10%的進口關稅,再加上上周歐洲央行總裁德拉吉刻意在議息後放鴿,令脆弱的金融市場更加脆弱,環球股市及主要工業國甚至新興市場貨幣持續被拋售,令「6絕月」後市轉趨悲觀。
匯市方面,估計日圓將會成為今次金融市場動盪中的大贏家,雖然瑞士法郎也有避險成分,但上星期被歐元大跌所拖累,兼且昨日(18日)日本大阪發生大地震,所以明顯跑輸給同樣有避險功能的日圓。若果以避險角度為出發點的話,建議買日圓好過買瑞士法郎。若上述情況持續惡化的話,相信美元兌日圓在本周內有力挑戰108水平。
*避險需求買日圓好過瑞郎*
投資者若有留意交叉盤的話,會發現日圓的升勢兌加元和澳元方面更加凌厲,因貿易戰的緣故,這兩隻商品貨幣受傷害較深,故此他們兌日圓的跌幅也較深。若澳元兌日圓跌穿80﹒48的話,下個目標便會邁向76﹒00水平。至於加元兌日圓方面,因為油價仍然悲觀,所以
83﹒00的關口已被突破,估計正邁向80﹒50的水平。所以若想趁今次貿易戰作投機炒作的話,不妨在造好風險管理下,以日圓的交叉盤作為短線操作。
*多個重量級央行總裁講話*
另一方面,值得一提大家,在金融市場氣氛轉差下,本周剛好碰上歐洲央行在葡萄牙舉行大型經濟論壇,有多國重量級央行總裁會出席並發表講話,如今日(19日)稍後時間歐洲央行德拉吉及首席經濟學家普雷特均會發表演說,而明天(20日)則輪到聯儲局主席鮑威爾、德拉吉、日本央行總裁黑田東彥及澳洲央行總裁洛威參出席論壇研討會,星期四(21日)則有英國央行總裁卡尼,及身兼歐洲央行委員的德國央行總裁魏德曼發表演說,不排除這些重量級人物會發表一些紓緩金融市場的言論。相反,若果沒有就金融市場動盪發表些正面的言論,由得金融市場自生自滅的話,那麼環球股市便很大機會進一步受壓,繼而令日圓繼續受到追捧。
最後,若因為避險而想買入黃金的投資者,不妨也可以考慮改買日圓,因在美元強勢下,金價不但不能發揮資金避險角色,反而跟隨一種非美貨幣而下跌。
《艾德證券期貨首席投資策略師 盧楚仁》
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