現時國際環境多變難測，對中國來說外需必受影響，外源震盪頻發已成常態。中國金融體系受壓尤大，Ａ股、匯價及美元負債等的走勢均備受關注，須如何應對值得探討。
＊Ａ股無爆泡下調亦健康＊
近月美元上升再加上貿易戰開打影響，新興陣營國出現了匯價與資產價急跌的金融震盪，土耳其里拉崩盤事件乃較突出的例子。期間中國也見到類似狀況，人民幣及Ａ股的轉勢至為明顯。Ａ股由去年初高位回落已有一成多，要進入技術性熊市殊不為奇，人民幣同樣由年初上升後的高位回落近一成，驚恐破七之聲不絕。一般來說在外源震盪下引發調整，顯示了本國市場或發展模式有問題成泡沫，累積壓力借勢調整。土耳其等便因過度依賴外債推增長，９７年風暴後香港樓價市場便因樓市泡沫巨大，此規律可謂屢試不爽，且調整要波及實體經濟致禍患深重。中國過去由於經濟底氣其足再加上仍相對封閉，故可處變不驚且表現每亦一枝獨秀，但今次又如何？對此須作客觀分析。Ａ股表現在調整前算不上有泡沫，與過往高位相去仍很遠，但仍出現調整應是反映市場的各種缺陷；如投入資金槓桿度過高，企業管理不善及宏觀經濟放緩等。調整一下拉低Ｐ／Ｅ值，特別是升幅已多的科網股可令今後市場發展更為健康。
＊人民幣不必守七＊
人民幣也有其本身狀況引致貶值：一是過去盲目升值過多帶來起點問題（見本欄８月１０日文），二是成本（如地價上工資等）上升甚多累積大量貶值壓力，三是今年上半年外貿表現欠佳，貨物貿易順差大減（頭七月跌三成），而首季經常帳竟錄得１７年來首個季度逆差（２８０多億美元），次季亦只有５８億的低微順差。值得注意者是近月外儲還有輕微上升，顯示當局在打落水狗：貶值中還拋本幣買外幣踩上一腳！
現時中國應對之道仍應以市場為主導，不要重走政策市之路，輕率地重手干預。中國特色是Ａ股與實體經濟關聯不大，跌市不怕衝擊經濟。此上，在調整期更應加快體制改革，比過勢時進行效果更好，只須注意有否過量資金入市造空。人民幣貶值在當前形勢下更為有利且屬必要，且切勿保七為目標，只須在必要時控制造空資金。在２０１５年到２０１６年的貶值浪時當局於近七時急剎車，浪費了一次調整到位的機會。當時有在貶值中應保匯率還是保外儲的爭論，實際上匯價及外儲均過高都不應保，２０１５年貶值就做到了兩不保，效果很好，如當時未剎停效果更好，這次切勿重犯錯誤。
總之中國與眾不同是個例子，Ａ股及匯價下調一些外儲減一些無害有利，故勿急勿慌，必要的股匯體制改革更應如常進行。《資深評論員 凌昆》
全新節目《說說心理話》青少年不可以戀愛！？真實個案講述驚心動魄經歷► 即睇
