上星期阿根廷央行大幅加息15厘,今息率達60厘,但有關行動無阻阿根廷披索繼續暴跌,直到國際貨幣基金會發表聲明,表示支持總統馬克里的政府,再加上央行的干預,令阿根廷披索才止跌回升。今年以來,阿根廷披索兌美元已大幅下跌接近50%;土耳其里拉亦大跌43﹒26%,整體貨幣危機形勢仍然十分令人擔心。
若以這兩隻貨幣比較,那隻貨幣貶值對環球金融市場所造成的危機較深?若以過去表現又或者未來所判斷,應該是土耳其里拉的殺傷力較大。土耳其里拉在上月即8月14日出現暴跌,亦同時令到美匯指數暴升至接近97水平。反觀上星期由阿根廷披索所引發的危機,並沒有像土耳其里拉令金融市場劇烈震盪,亦沒有令美匯指數大幅抽升,只是溫和上升而已。
當中主要原因有三個:
第一,在地緣上,阿根廷披索貶值首當其衝會令南美洲的貨幣受壓,影響是有但限在南美洲及又或者新興市場。但土耳其里拉貶值則令歐洲金融市場及新興市場受到影響。
第二,土耳其里拉貶值,亦因為土耳其和美國交惡,以致美國總統特朗普不斷針對土耳其作出不同的制裁,務求迫使土耳其釋放被扣押的美籍牧師。所以特朗普會趁機會等土耳其危機惡化的時候再落井下石,故必定令到金融市場雪上加霜。
第三,土耳其里拉急跌拖累歐元跟隨急跌,歐元急跌亦直接令美匯指數急升,繼而惡性循環地令新興市場國貨幣大幅受壓。
上星期土耳其里拉一度再跌至6﹒8396低位,及後跟隨阿根廷披索稍為回升。在後市方面,幾乎肯定特朗普會針對土耳其作出更嚴厲的制裁,及評級機構會對土耳其進一步降級,故相信土耳其里拉極大機會穿7﹒0861,而邁向另一心理關口7﹒5000水平。
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