日本最近不斷發生自然災害,25年來最強颶風飛燕(亦是日本今年第21個颱風)本周初吹襲關西地區,造成嚴重破壞,關西機場停機坪頓被水淹蓋,所有航班停飛,電力亦因恐怕會造成火災而被截斷,連接機場的唯一大橋亦被輪船撞斷,導致約3000人滯留機場,除此之外,北海道在今日(6日)當地時間凌晨約3時8分發生黎克特製6﹒7級強烈地震,震源深度約為40公里,札幌市內等北海道全境約295萬戶發生停電,並發生火災、房屋倒塌和塌方,報道指關西機場或需要關閉一周,影響所及,據說從東京飛回香港的機票票價高達兩萬多港幣。
*負息差傾向擴大對日圓不利*
投資者關心的或者是日股及日圓匯價究竟會有何反應,昨天(5日)日經指數跌幅達到217點,低見22485點後最終收報22525點,今早進一步跌至22432點,日圓匯價今早稍為走強,美元兌日圓從高位111﹒53跌至111﹒17後回穩於111﹒30附近。颶風的影響應在數天內結束,航班停飛對旅遊及商貿亦不應會產生持續性的影響,利率對匯率的影響較大,日圓與其他非美的負息差傾向擴大料其不利,若再從國家的財政狀況及債務水平,日圓亦是偏弱。
*日圓較大支持114﹒55*
技術上,雖然美元兌日圓在8月30日以大陰燭跌穿111收市,並構成雙日轉向形態,但匯價仍然守穩在20日SMA(110﹒98)以上,匯價必須在日線圖收低於110﹒90才可視為轉跌訊號,暫時判斷,美元兌日圓仍然處於108﹒55至111﹒55之間上落(今早高位為111﹒53),惟一旦突破111﹒55,美元兌日圓升近114﹒55才會遇到較大阻力。
*加GDP第三季料短暫放緩*
至於加拿大方面,BOC在議息聲明中表示,7月份的3%通脹率較預期大,主要是受到機票價格上升影響,BOC預期通脹率將於2019年初回落至2%,主要預期汽油價格在過去對CPI的影響消退。BOC預期核心通脹率將穩定在2%附近,薪酬則預期維持溫和增長。另外,BOC預期GDP增長將於第三季短暫放緩,主要因為能源產品及出口進一步波動所影響。
*BOC未來傾向進一步加息*
另外,BOC亦提到,貿易政策不確定影響了商業活動,但恒常的商業投資及出口在數個季度仍然維持穩定增長,而就業職位及勞工收入增加均支持消費,而在過去幾次加息後,信貸增長已經放緩,家庭債務與收入比率亦開始下降。根據BOC管理委員會的評估,未來仍需要更高的利率以達到通脹率目標(7月份整體通脹率已達到3%),而BOC亦會繼續留意整體經濟對高利率的反應,並會密切注意NAFTA的談判及其他貿易政策進展及對通脹前景的影響。
*若美加達新協議加元或大升*
議息聲明反映BOC未來傾向進一步加息,故一旦美國與加拿大達成新的NAFTA協議,就等於打開了進一步加息的大門,屆時加元匯價必須大升,但目前雙方仍在許多問題上出現分歧,而美元兌加元亦在日線圖突破了6月底以來的下降軌阻力,8月中的密集區高位亦已突破,短期傾向在1﹒3090以上整固後進一步挑戰高位。以1﹒2062作為江恩正方形起步點計,目前以位於水平角的1﹒3262為主要阻力,突破則挑戰1﹒3462,相反,若然上攻失敗,則預料先維持在1﹒2962至1﹒3262之間上落。從周線圖觀察,美元兌加元仍然處於上升趨勢。《金道集團投資研究主管 鄭廣復》
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