《缸邊嫺談－黃惠嫺》天然氣改革對下游分銷商有利，華潤燃氣受惠

　　在新用戶開發上，今年上半年，華潤燃氣（０１１９３）新增接駁居民用戶１１２萬戶，同比減少１７萬戶，主要是受到確認收入方法拖累。集團經營區域內居民燃氣滲透率僅為４９％，集團預計今年全年新增接駁居民用戶增長為１０％，下半年約有超過２００萬新增接駁居民，相信集團全年燃氣接駁收入將會維持穩定增長。
　　在新項目拓展上，到今年中期，集團成功獲取２０個新投資項目，總投資額為７﹒４５億港元，包括完成註冊子公司１１個，投資金額４﹒８億港元，董事會批准９個新項目，投資金額２﹒６５億港元。獲取城市燃氣項目分布在山東、江蘇、廣東、湖南等地。
　　在新業務發展上，到今年中期，在分布式能源領域上集團新簽約三個項目，分布在重慶、廣東與湖南。另外，集團繼去年於杭州開展充電樁業務後，今年集團在南京及鎮江充電樁公司相繼投入營運，充電樁業務整體營業收入較去年同期增長３倍，相信隨著內地電動汽車發展加快，集團未來充電樁業務將會成為另一新增長動力。
　
＊天然氣政策及油氣改革＊
　
　　「十三五規劃」提出：「深入實施污染防治行動計劃，提高城市天然氣氣化率」。去年，國家戰略性提出「踐行綠色發展，建設美麗中國」、「打贏藍天保衛戰」，以及《能源發展「十三五」規劃》、《天然氣發展「十三五」規劃》。多個的目標及規劃均清楚明確地提升天然氣的利用。
　　而在各項天然氣政策的進一步落實下，新增及現有工商業用戶的用氣需求強勁，２０１８年６月３０日集團的銷氣量實現快速增長，期間共銷售１２３﹒７５億立方米天然氣，其中工業銷氣量錄得５１﹒１８億立方米，增長２９﹒８％，商業銷氣量錄得３２﹒９２億立方米，增長２７﹒２％，民用銷氣量錄得３０﹒３５億立方米，增長１３﹒８％；而燃氣用戶數量達到３２５２萬戶，同比增長１２﹒３％。從中看到，集團今年上半年的銷氣量及用戶數均有明顯的增長，證明在天然氣佔一次性能源總消耗量比例仍較其他國家低及政策的扶持下，集團仍有十足的發展空間。
　　現時油氣體制改革步伐已在加快當中，「煤改氣」繼續進行。今年５月發改委發布《關於理順居民用氣門站價格的通知》，表面上理順居民用氣門站價格，會增加居民的用氣成本，但理順天然氣價格的同時亦理順了供求關係，令天然氣供應增加，加上集團的用戶多在經濟較發達和人口密集的地區，天然氣加價，對集團作為下游管道燃氣銷售企業有利。今年９月５日國務院印發《關於促進天然氣協調穩定發展的若干意見》，意見確保國內天然氣的供應，有助解決氣慌問題，同時有助集團發展核心業務的同時，加大對分布式能源、充電樁等新業務的拓展力度，並充分利用超過３２００萬的燃氣用戶資源開展增值業務服務，為客戶提供多元化的能源供應及服務，不斷提升集團的收入及利潤。投資者可考慮於３３元附近的水平增持或吸納，目標價為港幣３９﹒４５元。《工銀亞洲證券業務部分析員　黃惠嫺》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份