聯儲局一如所料加息四分一厘，並預告未來「鷹派」的加息路線圖。雖然金融市場總算安然度過，沒有出現劇烈波動，但最為香港人關注的，莫過於香港的商業銀行甚麼時候，會跟聯儲局加息來調高最優惠利率。
人所共知，過去香港銀行沒有跟隨美國加息，是因為香港銀行體系出現水浸，在資金極度鬆餘下，作為商業銀行根本沒有加息壓力，反過來要保持低息來保持競爭力。但早前不斷有套息交易的沽盤令港元低見弱方保證的７﹒８５００水平，導致金管局要在市場不斷接貨，令香港銀行體系結餘減少超過１０００億。
但隨著最近拆息和港元匯價急升，導致套息交易的港元沽盤暫時消聲匿跡，繼而導致金管局無需再在市場內接貨，直接令到銀根沒有減少，這方面對香港銀行加息壓力有所紓緩。不過，隨著美國進一步加息，港美息差拉闊情況下，不排除稍後時間套息交易又再出現，令港元又再跌回７﹒８５００的弱方保證，引致金管局被逼再接貨的話，到時便會有百分百的條件加息。
現階段拆息及銀行存款利率全面向上，其實也反映了未來香港銀行加息之路向。早前財政司司長陳茂波及今早（２７日）金管局總裁陳德霖，相繼發表銀行很大機會調高最優惠利率的言論，也不排除反映了香港商業銀行之間可能有了共識，不用等銀行體系結餘跌破７００億，便開始調高最優惠利率，其好處是在香港銀行體系內的結餘尚算維持在一定水平，在此情況下加息０﹒２５％便足夠，而暫時無需追加。在港美息差仍有未來套息交易沽盤又再重現，令銀行體系結餘進一步下跌的話，然後再加０﹒２５％，這樣便可循序漸進的加上去，令市場健康發展。
《艾德證券期貨首席投資策略師 盧楚仁》
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