當年由希臘所引發的歐洲債務危機席捲南歐各國,當時意大利亦受牽連在內,及後受到歐洲央行等援助才脫離危機。意大利在得到援助的同時亦向歐盟承諾,財政預算赤字不會高於1﹒9%。但不幸的是,意大利在今年大選中,由政綱反歐盟的民粹主義政黨五星運動黨勝出,而五星運動黨過去亦曾經宣揚舉辦脫歐公投,及後因評估形勢不利而宣布擱置。
如今,意大利以五星運動黨為首的聯合政府,宣布未來的財政預算赤字為GDP上限2﹒4%,大大違反了歐盟所定下的1﹒9%。因此,受到歐盟委員會主席大力抨擊,及警告意大利會步希臘後塵,令歐債危機又再重臨。我個人認為五星運動黨今次兵行險著,故意違反承諾將財政預算赤字增加至2﹒4%,是一方面來試探歐盟的底線,看可否成功為意大利爭取更多的財政預算支出,來藉以收買民心及分化意大利國民與歐盟的關係;二方面一旦談判破裂,意大利五星運動黨便會借勢發難賴帳,及舉行脫歐公投來達到自身的政治目的。
意大利聯合政府今次「撩交嗌」來博反面,絕對不排除為脫歐公投而鋪路,若不幸被我揣測正確的話,將會引發意大利債務違約而衍生歐洲債務危機重現。若因此而意大利舉行脫歐公投的話,再會引發歐元危機。即是換句話說,到時便會同時爆發歐洲貨幣及債務危機,繼而引發全球股災。
另一個糟糕的地方,就是令歐洲央行退市會有阻滯兼加息遙遙無期,在歐元大跌的大前提下,美匯指數便會急升,會導致新興市場貨幣全面暴跌,最終引發新興市場危機加劇。所以千萬不要小看今次意大利五星運動黨所製造出來的麻煩。稍後時間,很大機會他們會以此財政預算案來威脅賴帳或舉行脫歐公投,若果傳出此類聲音,這一隻重量級的黑天鵝定必令市場出現危機,到時歐元兌美元幾乎肯定破1﹒1300水平,而邁向下一重大支持位1﹒0600水平。
《艾德證券期貨首席投資策略師 盧楚仁》
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