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作者為資深投資者。

04/10/2018 15:30

《股金豐采-涂國彬》美聯儲期望管理遊戲規則在變

  周二(2日)提到,早前在周末出版的iMoney專欄內,建議投資者於周二當天早上開市價盡沽所有股份,於今看來,可算是剛好避開眼前虧。當然,時間上可能是巧合,尤其近來那麼多事端,又加息提速、又貿易戰、又地緣政治等,但總的來說,風險管理其實任何時間都要做。
 
  比較重要的是,即使單純從期望管理角度看,已經足以有此結構,更不用貿易戰和地緣政治等。君不見近日美債孳息往上推進,這顯然是央行貨幣政策的轉變為主調。
 
*鮑威爾之言,有聽沒聽懂*
 
  美聯儲的行動當中,加息本身不是十分嚇人,9月加息早在意料之內,而第四季加息,有別於去年底和今年初,只有筆者在堅持美國全年加息四次,才會相信第四季加息一次,如今已漸成為市場共識了,因為聯儲局已正式在其預測中透露了。
 
  真正重要,但大家有聽沒聽懂的,其實是鮑威爾叫大家別在字裡行間去找線索,看那微言大義,經濟數據已足以告訴大家真正走向。言下之意,回復正常時期,自然要以正常時期為行事方針。
 
*遊戲規則出變化,影響別掉以輕心*
 
  正因如此,如今不是既定的遊戲規則中的變化,而是遊戲規則的變化,你說重要不重要?作為貨幣政策的主要決策思維這一點,比起單純9月加息,又或者9月加息一次之後,12月加息的概率多少,都肯定還更重要多了。
 
  亦正因如此,筆者才會刻意提出,隨著加息提速,股債比例的替換,已經足以引起大震盪,整個10月份,不能掉以輕心。
 
*肯追漲的要敢殺跌,短線別被逼變長線*
 
  今天(4日)才不過是踏入10月的第三個交易日,但看來形勢仍是往下走的概率大一點。老套一點說,風險管理是必要,尤其早前看著反彈行情已追漲殺跌的,可以追漲,也應有勇氣殺跌,而槓桿要控制好,就算不是如此短線操作的,即使是長線投資的,萬一真的跌至本身風險承受不來的,又或者一開始定下的止損位,都應該理性果斷作決定。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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