很多人對今天的貿易戰會很亢奮，但也有人感到惶恐。自美國挑起貿易戰以來，中美之間貿易摩擦和爭端不斷升級，對全球資本市場的短期走勢產生了重大影響，導致環球股票市場哀鴻遍野，惟獨美股仍穩守年內升幅。２０１８年迄今，滬指已累計下跌約兩成，成為全球表現最差的四個股市之一，反觀美國納斯達克指數經過上周的大幅波動後，年內仍錄得上漲８﹒６０％，是全球漲幅最大的股市。即使近日內地股市的估值降至約１２倍的吸引水平，投資者卻仍不敢沾手。
＊美國重塑新的「朋友圈」＊
今天的特朗普總統已沒人敢說他是沒頭沒腦，亂打章法的瘋子。筆者回想起當初，特朗普當選美國總統前後高呼「美國優先」，登位過後又堅決要退出ＴＰＰ，當時確實有不少輿論都揶揄他讓美國孤立自閉，但豈能又估到，美國「退群」原來是為了重塑新的「朋友圈」的部署，和建立一個更屬於美國新的世界秩序。而美國僅用了一年時間連橫合縱，顯露出美方逐步打破既有的國際規矩，將會與盟友國以美國為首，孤立中國戰線政策更漸具雛形。在新格局下，把中國放於更不利位置。
＊中國仍倚賴美國知識產權＊
短期內，中國明顯會處於下風，因為中國仍然嚴重依賴美國的知識產權、專有技術和投資，並將美國作為主要的出口市場。這點無疑令到特朗普不禁沾沾自喜，多次於Ｔｗｉｔｔｅｒ中發帖文，指關稅讓美國處於非常強勢的談判位置，並強調將會有數以十億計美元和大量工作流入美國本土，還有幾乎難以察覺的價格上漲，以及美國最終會贏。對於這些「套路」的技巧，未知妳會否被感動，或會吸引更多選民支持呢？對筆者而言，只是一個美麗的謊言，試問有多少公司會真的願意把低端的生產線搬回美國呢？目前中國或東南亞等地區的最低工資水平仍遠低於美國，加上又有幾多美國人願意以最低工資尋找工作呢？
＊中美博弈是持久的經濟戰＊
在這場中美博弈，表面是保護主義抬頭的貿易戰，但骨子裏是中美兩強的霸權之爭，可能是一場持久的經濟戰。從近日特朗普的舉動其實已可露端倪，較早時，他曾在聯合國大會上聲稱，「我對我的朋友習主席很尊重、很喜愛」，但隨著眼下中國在貿易協議上不肯示弱，轉眼間特朗普便把這位曾經如此看重的朋友降格，又公開發表，「習近平可能不再是朋友」的言論。由於這場貿易戰已漸趨白熱化，反映特朗普不願再花心思向中國國家主席習近平「套路」，更甚的是可能已把中國視之為假想敵。
＊「特金會」或年內再舉行＊
一轉過頭來，特朗普急不及待再次向北韓領袖金正恩拋媚眼。據報，第二次美朝峰會的「特金會」有望於今年內舉行，反映出雙方都有意再走近一些。目前而言，為了勸導金正恩放下核武，以達到朝鮮半島無核化的承諾，特朗普甘願為他打開大門，並帶領北韓人民跟著美國走，一同開創和平繁榮的新未來。連明眼人也能看出，特朗普再一次發揮其「套路」的好功夫，最近他在聯合國大會上發言，聲稱金正恩為和平展現勇氣。雖然筆者對於這一番話不敢恭維，未來北韓會否真的動心亦不敢多猜測了！但由此可見，特朗普的野心確實不少，今日的貿易戰他豈只為１１月中期選舉，當然是為自己尋求連任而戰呢！
＊本周策略＊
人幣：前周建議候高於６﹒９０００沽出美元兌離岸人民幣已成交，目標６﹒８０００，止蝕６﹒９６００。
《招商永隆銀行司庫 蕭啟洪》
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